俄乌冲突最坏情况是什么持有基金是机会还是

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“如果每个人都为自己坚持的信念而战，那么世界上就不会有战争。”——托尔斯泰《战争与和平》01俄乌冲突，最坏情况是什么？俄乌冲突这几天连续热搜霸屏，美媒体甚至扬言俄罗斯三个方向进攻的目标是“斩首”乌克兰首都基辅。俄乌之争惊动了全球资本市场，俄罗斯股市、欧洲股市、亚洲股市，都不可避免受其波动。今日A股原地回血一点，正如昨日文章《A股跌懵，却仍有1.4万亿“反向抄底”》所说，最终大A会醒悟过来，战争确实不发生在华夏大地，与我们并没有什么关系，但市场短期风险因素仍未解除。明天就到周末，相信地缘冲突经过周末的持续发酵，仍会发生诸多不确定性。资料来源：雪球，那么，俄乌冲突，最坏的影响能有多大？从资本市场角度，我们先看看俄乌手里都握着资本市场哪些“命脉”？1、俄+乌是全球重要的农产品出口国。俄乌两国占全球小麦、大麦贸易量的25%，占到全球玉米销售量的20%，占到全球葵花籽油出口量的80%。2、俄是全球天然气、石油大国。俄罗斯的天然气出口占全球的21%，欧洲36%的天然气进口依赖俄罗斯。3、俄是金属资源大国。俄罗斯石棉占全球产量65%，黄金占全球产量10%，铂金占全球产量10%，钯金占全球产量37%，钻石占全球产量33%，工业钻石占全球储量60%，锑占全球产量22%……鉴于北约、美国、欧盟等都表态不直接参与战争，所以时态进一步扩张的概率很小。总的来说，俄乌之争，对资本市场来说，最大的可能影响集中在三大领域：农产品、石油（天然气）、金属资源、与俄有业务往来的公司以及全球市场情绪。农产品方面，主要受影响的是小麦、玉米，小麦方面的风险，已经消除。而其他的粮食作物，除了大豆、玉米外，我们一直能保持自给自足，风险不大，玉米也可以从其他国家得到补偿。资料来源：网络，石油、天然气方面，俄乌冲突导致国际原油价格一举突破美元/桶，但此时继续无脑看多原油，是不是一个好策略？答案也未必是。从年以来的历史来看，俄罗斯（年之前为苏联）一共发动了5次较大规模的战争，除了年和年两次对俄罗斯联邦内的车臣战争，其余的三次对周边国家的战争均见证了油价在每一轮大牛市中的见顶。（仅供参考）资料来源：东吴证券国际油价是影响全球大宗商品价格的锚之一，显然面对着40年历史以来的通胀高位，美元加息预期越演越烈，原油价格再出现疯涨的概率逐渐下降。金属资源价格方面，“热战”诱发供给短缺风险，由此带动部分有色金属重心抬升，但是这是短期逻辑。或许市场存在短期交易机会，但有色金属等资源价格长期决定因素依然是经济基本面、全球需求、大国的货币政策等。至于其他更大的影响，比如把俄罗斯剔除出SWIFT系统，这个可能性几乎没有，欧盟成员国对此就先站出来反对，因为这样虽然打击了北极熊，但也将使欧洲债权人难以收回资金。即使真的剔除出SWIFT系统，一方面俄方肯定已经做好准备，另一方面俄罗斯对外提供的产品基本都是刚需（石油、天然气、农产品等资源性产品），被扼着能源喉咙的欧洲各国拿着现金也得买。最后一个可能，如果西方国家连同把中国也制裁呢？对于向全球提供无数工业制成品的中国进行大规模制裁，除非西方国家希望通胀上升到社会动荡的程度，否则相信他们还不至于蠢到这种程度。综上所述，俄乌冲突最坏的情况，就是短期权益市场情绪波动，但历史的铁证已经告诉我们，全球资本市场经历了一战、二战、冷战、各种局部战争、导弹危机、全球疫情等等历史性转折，低谷之后总会又迎来高峰。02基金该卖还是买？

资本市场中，波动从来都不可避免，熊牛循环、涨跌互现乃基本规律。回顾过去几年，A股市场主要指数出现10%以上的调整并不罕见。即使是在指数攀升至牛市顶点的过程中，A股市场期间的回调幅度仍然可能超过10%。

资料来源：东方红资管可是尽管如此，投资者却始终很难从市场波动的择时中获利。如果用数据来统计择时的成功率，在一次成功的择时中（高位抛出+低位买入），假设每个交易行为的成功概率是70%，则一次择时成功的概率为70%*70%=49%，仍然不足50%。如果我们每一次择时判断相互独立，随着择时次数的增加，成功的概率会相应降低。可见，想要通过频繁择时来获取超额收益的成功概率很低。资本市场的短期因素波动，尽管会导致基金净值的波动，但此时考验投资者的更多是心理素质，而不是交易水平。连昨日指数接近腰斩的俄罗斯股市，今日也出现大幅反弹。昨日在市场低点恐慌性卖出的投资者，短期未必有同样的买入机会。资料来源：东方红资管不过，俄乌冲突，从侧面也印证着疫情后世界格局的变动可能会越来越出乎人们的预料，超出市场预期的地缘冲突或黑天鹅事件或许会越来越多。俄乌冲突仍未明朗，“抄底”需谨慎！俄乌冲突仍未明朗，“抄底”需谨慎！俄乌冲突仍未明朗，“抄底”需谨慎！基金投资，是长期投资，我们需要对市场风险始终保持敬畏之心。在风险靴子未落地之前，我们最好与市场保持距离，不要轻易做出交易决定。市场有机会，但未必适合每一位投资者；市场有风险，但未必始终悲观。在不同的年份里，各类资产收益表现都不一样，长期来看，权益类资产尽管波动很大，但年化收益率始终领先。资料来源：兴全基金最后，如果小心脏无法承受押注单一资产类别导致的心理波动，最好减少满仓操作、采用资产配置分散风险、采用定投等等方式，让自己能在不太平的世界格局里获得中长期稳健收益。（以上分析仅供参考，据此操作风险自负）预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇

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