三分钟读懂指数增强基金是什么

长线投资者开始在底部区域着手布局，巴菲特屡次推荐的“指数基金”成为重要选择之一，然而寻找心怡基金的过程中一款“指数增强基金”让很多人迷惑不解，今天我们就通过三个问题来深入了解此类基金。

指数增强基金有什么特点？

指数增强型基金属于量化类产品范畴，它要求策略组合与标的指数不能偏离太多，在保证偏离度的前提下跑赢标的指数并追求超额收益最大化，指数增强基金，从字面上看的投资策略应该是指数化投资打底，主动化管理做增强，因此任何一款指数增强基金都兼具了指数化和主动化的两个特点。

指数增强基金的收益可以分拆为两部分：

一是被动复制指数部分的收益，该部分其实是承担了指数的β风险的收益；

二是在所选取的成分股基础上获得的超额收益，即阿尔法收益。

指数增强基金不论是通过主观选股，还是通过量化选股“增强来源”最直接的都是：择时择股，选股能力是核心。

择时：根据指数涨跌情况以调整仓位

择股：从指数成分股从选出具有阿尔法收益的个股，选股是指数增强策略收益的最大贡献者

其他辅助方法还有比如打新、现金管理等等

与主动选股基金的区别？

指数增强基金有主动投资的部分有人可能会将它与主动选股基金混淆，其实指数增强基金，有一个标准80%的仓位必须从指数成分股里面筛选，从本质上来说是一种特殊形态的主动型基金，主动程度相比于一般的主动型基金更为保守稳健，持仓更为均衡。

那么目前市场指数增强基金有哪些？具体表现如何？

根据Wind数据统计，截至年8月底全市场成立的指数增强基金共计96只，跟踪的标的指数比较丰富，但很多指数的相关增强指数基金只有1-2只。

以全场数量最多的沪深增强基金为例，我们统计了-年此类基金的年度平均收益，并与同期沪深指数涨幅做对比，以验证其“增强效果”计算结果显示：

在年的大牛市中，指数增强基金与沪深指数旗鼓相当；

在其他大多数年份，指数增强基金均有切实有效的“增强效果”，市场回调时，指数增强基金更抗跌，市场上涨时指数增强基金回报更丰厚。

长期来看，指数增强型基金确实取得了优于标的指数的回报，试想：如果我们能挑选一支优秀的指数增强型基金，并长期持有投资回报会不会更可观呢？

＊内容来源：景顺长城、雪球

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