5只ldquo蚂蚁基金rdquo
近期5只参与蚂蚁集团战略配售的公募基金集体公告表示，因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，原计划战略投资已缴纳的战略配售资金也将退回。基金公司将向证监会及交易所申请基金份额上市交易，以使得基金持有人可在交易所场内交易持有的基金份额，待获批准后，有流动性需求的持有人可将基金份额转入场内进行交易卖出。
那么，封闭基金又可以卖出持有份额是个啥情况？又要怎么操作？
发车，GoGoGo~
封闭基金为啥上市交易？-
五只创新未来18个月封闭运作基金
9月底至10月上旬的时候，易方达、鹏华、汇添富、华夏、中欧五家基金公司发行了创新未来18个月封闭运作混合基金，均由五家基金公司的强将担任基金经理。
但该批次基金的核心亮点仍旧是，“基金将参与蚂蚁金服的战略配售”。虽然可能参与的比例不足基金资产的10%，但还是较多投资者冲着“蚂蚁基金”的名头参与投资。
因为参与战略配售获得的股票是需要有一个禁售期的，所以对应的基金也设置了一个18个月的封闭期。于是，如下要素：
基金名称：易方达创新未来18个月封闭运作混合型基金、鹏华创新未来18个月封闭运作混合型基金、汇添富创新未来18个月封闭运作混合型基金、华夏创新未来18个月封闭运作混合型基金、中欧创新未来18个月封闭运作混合型基金。
基金规模：每只亿。
封闭期：18个月。
但由于金融科技的监管政策变化，可能给蚂蚁金服造成较大的经营变化。于是蚂蚁金服的上市被暂缓了。于是投资者与基金的关系就发生了些许变化...
如果后续基金不再参与蚂蚁金服的战略配售的话，那跟基金当初的宣传就有较大出入，会有一些涉及纠纷的可能。如果后续基金继续等待蚂蚁金服重新上市的时候参与战略配售的话，按“等待蚂蚁重新上市+12个月禁售期”，基金涉及的18个月封闭期又不太够的样子。
兹事体大，于是就有了封闭基金转入场内上市流通的需求。
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基金场内交易
这其实是一件很常见的事情。
LOF基金，汉语称为"上市型开放式基金"。是一种既可以在证券交易所交易，也可以向基金公司申购、赎回的证券投资基金。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。ETF基金，汉语称为“交易型开放式指数基金”，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，属于开放式基金的一种特殊类型。它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。LOF基金和ETF基金都是很常见的可以场内交易的基金。与ETF基金实现指数可交易的属性之外，LOF基金更多数是为了实现封闭基金的可流通，便于基金经理在相对长期内对相对稳定的资产规模进行一个长效的管理与投资。啥是基金交易的折价与溢价？-
封闭基金场内交易的折溢价
封闭基金在场内交易的时候，会存在交易价格跟基金净值不完全一致的情况。主要原因有交易价格实时变动但基金净值按日或按周才更新、以及流动性补偿。其中流动性补偿为主要原因。
举个例子，
假设你有一张面值元的超市购物卡，但却规定要年11月才能使用。这时候你就很难以元的价格转手变现这张购物卡，虽然它值元，但可能要吃点亏，元的价格才能转手给朋友。
这差值元，就是你对朋友需要多持有1年导致资金冻结的流动性补偿。
再举个例子，
假设你有一张面值元的周杰伦演唱会门票，但也是年11月场演唱会。而这场演唱会门票是周杰伦的演唱会，就像某个基金是某个明星基金经理打理的一样。你发现身边需求者很多，你可能就因为稀缺性捂售待涨，虽然它也只值元，但可能要0元你才肯转让。
这元，就是因为稀缺性（因为在封闭期无法增大份额供给）带来的溢价。
所以，
封闭基金的场内交易，本质是基金份额的交易转让，而非基金按价赎回。
而这种折价的幅度，会伴随封闭期的临近，以及买卖关系的趋于平稳而逐步收敛。
（图片来源：集思录）
如上图中，几只科创3年封闭和2年封闭的基金，均有剩余30个月和20个月左右，出现了10%-20%不等的折价。
如何将封闭基金转场内交易？-
转托管之前须知
转托管，本质就是转换托管机构。而封闭基金要转托管到证券市场交易，就需要将银行端或其他第三方存在的基金份额，转移到证券公司托管。
因此前提是，有一个证券账户。
其次，要区分你需要转移的基金是存在在哪？
是，“深交所的ETF或LOF基金”？
还是，“上交所的ETF或LOF基金”？
亦或是，“其他场外基金”？
了解后，就按步骤操作~
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深交所的ETF或LOF基金转托管
（跨系统转托管→场外转场内）
1.客户到银行，要求银行将其基金转托管到我司的证券席位上。
2.客户到华福，将其基金份额对应的封闭式基金账户登记到系统。
登记方式①：客户可以至华福证券营业部临柜办理。
登记方式②：客户也可以通过华福小福牛新开客户号，选择登记已有账号，登记其基金份额对应的封闭式基金账号。需注意，只登记了基金账户而没有开股东户的话，该客户号无法进行股票交易，若想在同一个客户号下既有股东户还有基金户需临柜办理。
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上交所的ETF或LOF基金转托管
（跨系统转托管→场外转场内）
1.客户到华福，将其基金份额对应的封闭式基金账户登记到系统，系统会自动分配席位号。
2.客户到银行，要求银行将其基金转托管到我司的证券席位上，席位号以登记时系统分配席位号为准。
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其他场外基金
（跨系统转托管→场外转场内）
1.客户到银行，要求银行将其基金转托管到我司（我司场外销售商代码为）。
2.客户到华福，将其基金份额对应的封闭式基金账户登记到系统。
登记方式①：客户可以至华福证券营业部临柜办理
登记方式②：客户也可以通过华福小福牛新开客户号，选择登记已有账号，登记其基金份额对应的封闭式基金账号。
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辅助说明
本次涉及创新未来创新未来18个月封闭运作混合基金，为第三种。
那么银行的角色就替换成支付宝了。
步骤如下：
支付宝--我的--总资产--基金--右上角问号--底部--在线客服--资讯人工客服--发送“我要托转托管”--打开回复消息，底部提交转场内申请--选择转托管基金、转出份额、券商名称、席位号
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随后再到华福证券的营业部柜台办理确认就可以了~
（在天天基金网等互联网渠道购买ETF或LOF基金想转到场内交易的客户，流程与银行端客户基本一致，也需在我司登记其基金账号，在原销售渠道提交转托管申请。以天天基金网为例，进入“我的资产”页面，即可找到“场外转场内”的菜单，根据提示操作）
注意事项-
转托管之后须知
由于转托管后，基金份额结算的方式就从净值公布结算变成了交易价格结算。存在转托管后显示的持仓市值出现折损的可能。
转托管后持有市值，与原先基金面值不一致导致的损失。
是因为折价溢价的交易因素导致，
是因为折价溢价的交易因素导致，
是因为折价溢价的交易因素导致，
不是因为从其他渠道转到证券就发生亏损了。
不是因为从其他渠道转到证券就发生亏损了。
不是因为从其他渠道转到证券就发生亏损了。
如果您较难接受账面出现较大程度的浮亏，可以选择继续持有，就先不去在意短期交易价格的波动了。
毕竟这5只创新未来的基金经理都是长期业绩部署、投资稳健的老司机。即使没有参与蚂蚁的战略配售，相信他们长期的投资表现也应该不错~
尤其是后续基金刚上市初期，有可能是原持有人流通变现需求最旺盛的时候，有可能折价幅度会比较大。如果真需要将份额进行交易，也建议大家“错峰交易”，避开最初的一段时间，可能卖的价格还会相对更好一些。
对应的，如果折价空间较大，投资者也可以考虑在场内买入这些折价的基金份额。从长期的角度来看，折价幅度都会随封闭期的临近而慢慢减少的。
封闭基金转托管到场内交易，
只是提供了一种流通工具~
风险提示
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