一只失败的基金业绩是怎么做出来的
一只失败的基金业绩是怎么做出来的？
这只基金从年10月至今已经快跌去一半了，从年10月以来连中证都没跑赢。
截至年11月30日，该基金年以来已经跌去39.57%，这样的业绩在所有只同类基金中排名倒数第四。
这只基金叫富安达新兴成长（）。
那么问题来了，这么差的业绩是如何做的呢？
在今年的半年报中，该基金披露的一个惊人的数据：半年的交易费用.87万，而年年同期的该基金的交易费用才万。
这只基金的交易费用究竟有多高呢？富安达新兴成长的半年的交易费用占基金规模比已经超过了3%。要知道前一段时间被某自媒体指责交易费用过高的廖发达管理的华安创新的交易费用与基金规模比也不过2.3%左右。
从上面的数据看，富安达新兴成长有过度交易的嫌疑。
是不是这样呢？我们来看一下这只基金最近四个季度的持仓变化.
该基金年四季度的持仓中有一堆前期被炒得极高的中国铝业、方大炭素、云铝股份等周期股，同时该基金买了不少新能源汽车产业链上的个股和消费电子股。其中，周期股在去年四季度遭遇大幅调整，用基金经理的话来说就是“重仓行业因为短期因素扰动出现急跌”。
到今年一季度该基金加大了对科技龙头个股的配置，对于新能源汽车产业链选择坚守，同时一季度也持有了不少周期股，但是这些重仓的周期行业因为市场波动而出现急跌。
二季度的时候该基金已经卖出不少新能源概念股，并买入不少了医药、计算机、芯片行业中的优质成长型公司。好吧，这样的操作有追高嫌疑。于是在二季度期间，受市场调整影响，基金经理“应对仍然不够”，基金净值受到较大冲击。在二季度，基金份额净值增长率为-18.74%，同期该基金的业绩比较基准收益率为-6.94%。
笔者看了一下这只基金的今年三季度持仓，目前还持有一堆估值在四五十倍的小市值公司，这里的不少公司的估值可能还是偏高了。这只基金三季度的时候开始买入不少医药股，其中其三大重仓股都是医药股，但是这些医药股的估值真心都不便宜。
看了该基金最近四个季度的持仓变化，笔者觉得这简直就是一个基金经理不断追高，换仓频繁，越买越错且买入的个股安全边际不够的悲伤故事。
最后，回顾一下《基金的规模对基金业绩有什么影响？》文中的观点：
从相对优势的角度来讲，当基金市场处于牛市中时，高换手率基金收益高于低换手率基金；而基金市场处于熊市中时，则低换手率基金收益高于高换手率基金，这也反映了优秀基金产品“牛市追涨杀跌，熊市固本守元”的特质。
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