惊呆基金定投是骗局
趋势为王，股市长阳
大家好，我是股民老韭菜
当前股市行情很火，基金也很火，基本上新基金一发，当天就被秒光。关于基金到底该定投还是一次性大额认购这个问题也一直争论不休。今天老韭菜就来讲讲基金定投是否真的是骗局。看完你这个篇文章，你就会对基金定投这个概念有个全新的认知。
我自己一次性买基金赚过钱，比如医药基金就是底部分几次买的，如今赚了7%+
定投买也赚过钱，我定投的高收益实盘，持仓以来收益也维持在14%+
那么基金定投到底是不是骗局，不要急，听我讲，接下来我讲从4个方面阐述这个问题。
第一：被过分鼓吹的基金定投
最近基金定投被提到的频率变得越来越多。
股市大涨之下，市面上主流媒体、金融机构、理财书籍、大V，几乎所有的人都在鼓吹定投这种投资方法。所有人提到定投都是好好好、百分百赚钱、稳赚不赔、定投轻轻松松年化15%……仿佛只要学会它分分钟就能财富自由似的。
他们论证的过程往往是这样的：选取某只基金在某段区间内进行定投回测。
比如以易方达沪深ETF联接基金（），每周元为例，无论是从熊市、震荡市、还是牛市开始定投，最终收益都是正的。
于是顺水推舟推导出了定投万能论：不管从高位定投还是低位定投，只要能够长期坚持，傻子都能够赚钱。从结果上来看，长期定投确实让人赚到钱了。但基金赚钱的原因真的是因为定投吗？
第二：基金赚钱的本质是什么？
事实上，真正让你在基金中赚钱的根本原因是“股票的长期上涨”。之前的几十年，中国经济一直处在突飞猛进当中。中国经济增长的背后推手，其实是行业在不断增长，行业背后的龙头上市公司的利润在高速的增长。
在一个长期上涨的市场里，你瞎买乱买都是赚钱的。
就好比我们国家过去二十年的房地产市场，即便你在二十年前某一天脑袋被门挤了，信用卡套现，上杠杆全部一把梭哈买房，到今天你也是赚得盆满钵满。所以，并不是定投这种买入方式赚钱，而是市场长期上涨赚钱！
不信的话，你大可把钱定投到希腊、日本的股市看看。
如果你从年开始定投希腊股市，定投0年，即便你的定投技术再高超，现在依然血亏80%。
再来看如果你定投的是日本股市，日本从年高位崩盘一路跌到年，这十多年的时间无论你是如何绞尽脑汁定投，最后的结果肯定都是亏钱的。
将钱投入到经济衰退的股市当中，就等于跳进一个巨大的火坑，无论你技术如何牛逼，都改变不了亏损的结局。
第三：定投真正的优点是什么？
定投不能决定基金赚钱的根本，却能够帮助中国市场中的散户降低损失，稳定收益。中国股市牛短熊长，波动巨大A股市场整体上是一个牛短熊长的震荡市。
如果不定投，很多散户容易被暴涨暴跌洗出去。一般账户浮亏0%，很多散户就崩溃了，大骂股市骗子割肉。定投的话，账户盈亏幅度，没那么大，心态要好的多，能拿的住，不容易被割韭菜。而且从技术上说，在大幅震荡的市场，定投能不断摊薄持仓成本，等牛市来临，可以大赚一笔。
我举个例子，这个是技术分析，稍有点费脑，大家可以略微花点耐心。
我们看图
abcde五天行情我们用定投的方法，在abcde五天，各买入元，最后的收益：是33.3%。基金从a点先下跌后上涨到e点，回到最初的起点，我们的盈利却高达33.%。
我们再看一个震荡市的例子
在abcd四天，我们同样每天各买入元，基金从a点大起大落后到d点，回到最初的起点，我们依然有1.5%的收益！
什么呢？最核心的原因就是：在大幅震荡的市场，通过定投分批买入的方式，我们在低位买到了较多便宜的筹码，摊薄了我们的持仓成本，所以当基金回到初始点位时，我们处于盈利状态。定投类似量化投资，降低人为主观性
我原来也不怎么喜欢定投，很多时候都是一次性在底部买入，也能赚钱。
但经过数年的实践过后，现在也倾向于定投买。
不定投，每天要看盘，看盘之后还要看一堆分析，研究行情走势。但短期走势很难预测，反而很容易被情绪左右，跌的时候，很害怕，不敢买；涨的时候不敢追高。每天花费很多时间，搞的很累，最重要的是并没有多赚钱，投入产出比很低。
后来我将策略升级为3.0后，我开始定投买入，还设置了一套买入、卖出策略。
不需想东想西，只要按策略量化操作即可。我不用花多少时间，也不受情绪影响。
省时、省力、省心。赚的钱还不少。我实盘就是这样买入的。
第四点：定投，择时买入非常重要
定投想赚更多钱，肯定不能无脑定投，一定要择时，在股市便宜的时候买入卖才能赚更多。我有一笔操作，之前也跟大家说过
年6月，当时大盘开始下跌，我开一个很小的账户，买了点基金。
然后基本没管，账户放了很久都没登录过。等后面科技股大热的时候，我突然想起来这个小账户。拿出来一看，盈利4%。卖了止盈，落袋为安。
我另一个账户，比上面的账户买创业板仅仅晚4个月。但同一时间盈利是7%。年化收益48%。
7%跟4%。买的时间差4个月，收益却差了3倍。买入的时机，对最终的收益影响巨大。买的时候越便宜，最终的收益就越高。所以定投绝对不能无脑，一定要择时。
我们再来看-这十年间，不同时候买主动基金的收益差距。
-我们国家所有公募基金业绩的数据如下
如果我们在年8月中国股市的历史大熊市底部买基金，持有基金十年最差的收益也有8.51%，而且“华夏大盘精选”基金10年时间收益甚至超过10倍！
如果我们把时间往后推一年，在年8月市场估值中等时入场，虽然都还可以获得正收益，但收益率已经大打折扣！
而如果我们是在年8月大牛市顶部入场，即便投资了八年，我们的最大亏损仍然可能达到60%！
大熊市入场，十年十倍不是梦；中高位进场，收益率大打折扣，而大牛市入场，投资八年收益率很有可能还是负数，能否赚钱很大程度在你买入的那一刻就已经基本确定。买的便宜最终才能赚到大钱！
那么，如何选择便宜的时机买入？
买股票的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。
一般用投资收回成本的时间来衡量股票的实际价值（即估值）。如果你投资的股票市值1亿，每年利润万，意味着你的投资10年后能收回成本，行话叫10倍估值。
专业名词叫市盈率。市盈率为10，意味着收回投资成本需要10年，市盈率为5，意味着收回投资成本需要5年，市盈率为1，意味着收回投资成本只需要1年。一般来说收回投资的时间是稳定的。比如，沪深背后的公司一般平均10年能收回成本，这个平均值是相对稳定的，基本就是股市的成本价。
假设明年牛市来临，股价大涨一倍，市值变为了亿，则0年后才能收回成本（0倍市盈率），比平均值一下子高一倍，这就明显贵了。如果后年熊市来袭，股价直接跌了一倍，跌到了5万，则我们的投资5年就可以收回成本（5倍市盈率），比市场平均值低一倍，明显便宜了。这是最本质的原理，具体的实际操作，有很多大师总结了具体指标进行量化衡量。
最重要的参考指标：
我们对比全市场市盈率走势图（第一张图）和股票的走势图（第二张图）
估值（市盈率）的底部，都是对应股价的底部。所以通过估值（看全市场等权中位数PE/PB），我们就能判断市场在高位还是低位。一般来说，当估值比历史上70%都便宜（即PE估值百分位小于30%）的时候属于低估，我们可以大胆买入，越低越买；估值PE百分位水平介于30%-70%的时候继续持有；高于70%的时候就属于高估选择卖出。
为什么看全市场PE/PB值？：用全市场的PE/PB对整个市场估值，最能准确反映全部市场的情况。
为什么用“等权”而不是“加权”？：A股中银行等金融股占了一多半的权重，导致估值失真，会让人误以为估值很便宜。等权，就是所有股票权重一样，这样更能反映市场的真实情况。
为什么用中位数？：我们来看两组数据
可以看到，第一组数据的中位数是9，平均数是8，基本符合整体数据情况；
第二组数据的中位数仍然是9，但平均数约为78，全部数据中大部分都在10以内，但平均数却是78，很明显不符合真实情况。
平均数非常容易受到的影响，导致其它数据，进而无法反应市场的真实估值情况。A股市场整体非常喜欢炒作，热门题材股/妖股动辄市盈率几千倍，几万倍，几十万倍，很容易平均掉其它低市盈率的股票，导致市场估值失真，所以中位数相对来说更能反映市场真实情况。
在具体的实操中，由于巴菲特指标范围过大，不够精细，所以最常用的是第三个即：市盈率、市净率。不过，这里大家要注意，由于股票影响因素众多，没有哪个指标能绝对预测到最低点，只能预测到相对的底部。
实操中怎么买的便宜？
理论上说，如果我们知道最低点，一次性在最低点买最好。但没人能知道最低点，我们只能根据等指标，知道市场相对的底部区域。
所以，具体的买入原则是等股市相对比较便宜的时候再买，越跌越买。
指标大家可以直接百度“全市场等权中位数”查看。一般来说，当全市场等权中位数PE值百分位小于30%（股市比历史上70%都便宜）的时候，我们可以开始买入，越低越买；
我们可以更进一步确定一个买入的计划：
如果股市比过去70%的时候都便宜，每周开始定投股票基金。如果股市比过去80%的时候都便宜，每周倍定投股票基金。如果股市比过去90%的时候都便宜，每周3倍定投股票基金。这样，按这计划买，我们能买的更有章法，尽可能让更多的筹码买的更便宜。
除了择时之外，择股也非常重要。
俗话说：男怕入错行，女怕嫁错郎，技术很重要，但选择同样重要，甚至更重要。做投资，选对行业，就成功了一半。
目前市面上的股票基金主要分为指数基金和主动基金两类。指数基金就是按特定的编制规则买入股票，没有人为因素，一般代表市场平均收益。主动基金，就是基金经理主动操盘的基金，基金经理根据自己的策略和研究投资，有一定的主观性。
之前，指数基金之父约翰-博格曾做过这样的统计。
60年的时间里，美国市场主动股票基金收益率均跑不过被动指数基金。
股神巴菲特也曾多次在公开场合表示：
定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者！由此无数的人信奉。
但事实上，这是一个！
在股市各项制度更加健全，发展时间更加久远，更加成熟发达的美国股市是正确的。但中国的股市，散户较多，韭菜偏多，主动基金普遍比指数基金收益高。
再说直白点就是有大量散户可收割。
《全国股票市场投资者状况调查报告》显示，截止年，全国股票投资者数量1.4亿，其中散户占比99.77%。散户持股总市值亿元，占沪市总市值1%，而机构投资者持股总市值为亿元，占比16.13%，两者相差其实并不大。但年机构盈利亿，散户盈利亿，机构整体盈利金额是散户的3.6倍。机构的超高收益都是收割散户而来的。
据wind数据，从-1-31~-1-31的16年时间里。
沪深指数涨幅仅为39.37%，而同期混合型基金涨幅达.81%。股票型基金涨幅更高达到66.85%，涨幅是沪深指数的差不多3倍。
另外，00年5月7日，晨星发布了《中国主动/被动晴雨表报告》，意在对比中国主动基金和被动基金的业绩表现。报告数据显示，截至年1月底，主动偏股型基金在十年期的战胜率高达78.%。
这个数据什么意思？它意味着，在过去十年间，有近8成的主动管理型基金，都是跑赢指数的。
而且，无论是过去的一年、三年还是五年，主动管理型基金均是大比例的跑赢指数，即使在最低的三年期，也有近70%。在中国，主动基金的收益大幅跑赢指数基金，这是一个不争的事实！！！
数据显示，年1月1日—年1月31日的十五年间，很多表现较好的主动型股票基金，都取得了10倍以上的回报。
翻10倍的基金属于顶级，相对难找，但5-10倍的基金却一抓一大把。
拿我自己的经历来说，我年抄底医疗指数基金，如今收益68%，自觉的已经很高了。但我一看同类主动基金，收益普遍都跑到了10%以上，表现好的收益更是突破了%。
不比不知道，一比吓一跳。我真是拍大腿后悔，所以我后面就比较少买指数基金了。（当然，新手的话，我还是依然建议从指数基金开始练手,等了解得差不多后，才选择其他的。
当然主动基金也是存在着明显的弱点，主动基金目前最大的劣势在于不如指数基金透明。相比于指数基金，主动基金的持仓和运作过程并不完全透明。尽管信息披露非常完善，但只公布十大重仓股，而且还一个季度公布一次，你无法知道基金经理具体怎么操作，收益、亏损到底具体是怎么来的，你穿不透它。
其次，存在业绩不稳定和风格漂移的风险
基金经理变更、规模变大、基金风格漂移等问题，也一直是主动基金最被吐槽和诟病的点。比如，华夏大盘精选在曾经的公募一哥王亚伟管理期间，实现了6.5年1倍的回报，每年的收益接近倍，一度让人忍不住竖起大拇指大喊牛逼。然而，王亚伟离任后，华夏大盘精选业绩就不如以前。
再就是，对于普通人选择基金困难
据Wind数据，目前市场上基金的数量已经超过只，数量已经是A股股票数量的差不多1.7倍，在普通人看来，基金都长的一样，很难选出好基金，操作门槛较高。
那么，重点来了：我们该怎么选出好的主动基金？
这个就我明天给大家视频和长文讲解。大家有什么问题都可以在下面留言，我看到后会及时的进行回复。当然也别忘了点赞和再看。
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