挑选优秀基金经理的核心秘诀和关键数据

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我保证，这篇文章定能让你学会挑选厉害基金经理的核心秘诀（文末给出5个牛逼基金经理的详细分析案例）！

我花了近7年的时间，不断跟踪国内最优秀的基金经理，买他们的基金，看他们的采访和报告……

这让我对他们的投资风格、选股方法有了非常深厚的理解，更是极大地提升了我的实战收益率。

相信当你掌握这些挑选厉害基金经理的指标，你也能选出国内最牛逼的基金经理……然后选择去相信这些基金经理，分享他们认知的变现，获得远超指数的收益率！

最后，我会根据这些指标，为你挑选一些优秀基金经理的案例，帮助你理解……

由于文章较长，多字，质量较高，而且需要经常反复看，建议点赞+收藏，下次还能快速找回这篇宝藏文章！

1.怎么确定挑选厉害基金经理的指标？

如果要选出目前国内最牛最厉害的基金经理，就必须要有对应的筛选指标，而不能头脑发热、看见某只基金涨得好，就选哪个基金经理。

那么，怎么确定筛选指标呢？

我们可以看一下，明星基金经理眼中，什么样的基金经理是优秀的基金经理？

以下是交银三剑客之一的王崇在采访中说过的一段话：

从美国历史上最伟大的三位基金经理说起，=。

彼得林奇年至年担任基金经理，13年中美国股市熊市8年，创造了29%的年化收益率，收益翻了27倍；

第二位温莎基金的约翰聂夫，年化收益率不高，每年大概13、4个点，跑赢标普大概3个点，31年赚了56倍；

第三位是比尔米勒，连续15年跑赢标普，但第16年回撤较大，把收益率从极其杰出变为了普通杰出。

从这三个基金经理来总结：

1、优秀的基金经理要有经得起推敲且可复制可展望的投资方法：讲得通，有研究支持，未来还可以用；

2、经过风险调整的优秀业绩：中长期跑赢标普指数；

3、熊市尤其是大熊市阶段回撤较小；

4、市场低迷期净值不断创新高。

控制好回撤是非常重要的事情，股神巴菲特最好的收益一年就是40%多，没有高到50、60%的时候，但最大回撤不多于12%，长期下来就是惊人的增长倍数。

我非常认同王崇说的这几点，那么，基于以上的几点，我们可以总结出，挑选厉害基金经理的核心指标。

2.有经得起推敲，且被验证可行的投资方法

一位基金经理，如果想要获得长期优秀业绩，就必须有自己的投资系统，比如确定买什么样的股票，这就是基金经理的能力圈。

只有基金经理已经形成了自己的投资风格，有成熟的投资体系。

这样的基金经理，才有可能在未来持续创造更好的业绩。

比如，在选股体系上，明星基金经理雷鸣的方法是这样的：“一定要以深入的企业基本面分析为立足点，挑选高质量的好公司。”

在雷鸣眼中，优秀的公司往往具有三大特质——可靠的商业模式、极强的竞争壁垒、优秀的企业家精神。

“投资一定要看商业模式，要看他是否能够创造自由现金流。投资最核心的本质是未来自由现金流的折现，企业如果不具有创造现金的能力，其商业模式迟早会出问题。”

三冠王基金经理刘格崧的选股方法：一是选对方向，二是持仓集中，在管理基金组合时，会动态调整效率资产和核心资产的配置比例。

“挑选的重仓股，必须是在产业格局变化中最受益的标的。

如果龙头业务比较杂，这一块业务受益不大，可能会选一些更纯正的标的。

一般来说，最受益的都是龙头，因为它过去的竞争格局、壁垒、地位决定了它能更好地承接和把握行业的需求变化。”

有没有发现，这些优秀的基金经理，在选股上，都有自己的一套体系。这套体系讲地通，有数据支撑，更重要的是，未来还可以用，这才能在未来持续创造优秀的业绩。

3.任职年化收益率远超沪深指数

厉害的基金经理，除了有一套可行的投资体系外，这套体系还必须为投资者创造长期的优秀回报。

所以，任职年化收益率就格外重要，它是基金经理的投资成绩单。

而且，不是某一两年的业绩，而是长期业绩，这个长期，至少是5年以上的。

时间长，才有参考意义。

怎么看业绩是否牛逼呢？

最起码，基金经理在位期间，它的年化收益率要远超沪深指数的年化收益率吧。

否则，我直接选择投资沪深指数基金不就行了，还要选主动型基金干嘛？

连指数都跑不赢，要它何用？

所以，我们必须要看基金经理的任职年化收益率，同时对比同期的沪深指数年化收益率。

注意一下，这里的任职年化收益率，是基金经理在位期间创造的收益。因为同一个基金可能会更换基金经理，只要基金经理在位期间的收益率，才值得我们参考。

所以，最好全面考察基金经理在近一年，3年，5年，7年，乃至10年的业绩回报，这样选出来的基金经理，更具有参考性。

同时，还要注意一下，他的任职年化回报是否远超沪深指数。

如果一位基金经理在牛市底部任职，那他的任职期总收益率会非常高。

所以，要和同时期的沪深指数相比，才能体现出这位基金经理真正的投资能力，真正的获取超额收益的能力。

4.熊市，尤其是大熊市的回撤幅度小

如果一位基金经理，在牛市阶段获得了很高的收益率，但熊市阶段就又亏回去了，对于长期投资者来说，其实根本没赚什么钱。

比如比尔米勒，虽然前期为投资者赚了很多钱，但因为接飞刀不慎等等原因，导致回撤特别大，最后的业绩就会非常普通。

也像很多散户一样，赚的钱，因为不懂就投资，最后都亏回去了。

这样的基金经理，我们也要避免。

所以，我们在分析基金经理的时候，一定要去对比一下基金经理的最大回撤。

如果一个基金经理的回撤幅度只有20%，另一个基金经理的回撤幅度高达30%，但他们的长期业绩回报相当，那我们肯定就会觉得回撤幅度20%的那位基金经理更优秀。

所以，我们要追求的是像巴菲特那样的基金经理。虽然没有让我们在一年内获得很高的收益率，但回撤小，长期来看，回报就非常高。

5.市场跌，他的基金还在涨

如果一位基金经理能在股市低迷的时候，基金的净值依然在增长，那这就是非常牛逼的基金经理啦。

比如年以前的朱少醒，就是那样的基金经理。

6.其他辅助分析指标

看基金经理的投资年限。和业绩一样，基金经理的投资年限也同样重要。如果是一位刚刚管理基金2年的帅小伙，虽然长得帅，难免投资经验太少，业绩的参考性也比较弱，就没有那么靠谱了。

毕竟我们选出来的基金，是要真金白银去投资的，还是慎重为妙。

当然，除了以上三个非常重要的数据之外，我还会结合夏普比率、换手率……等等其他的一些分析基金运作的指标，在此就不细说了。

同时，我们还不能单纯依靠业绩、年限、夏普比率……等等这些硬性指标去分析。因为投资，更重要的是，知道”为什么“？

所以，我们还要知道获取超额收益（相对沪深指数）的原因是什么？这种超额收益，是否具有持续性……毕竟，我们投资基金，是未来要投资，不是过去。

我们来看一些厉害基金经理的案例，有对应的分析模板，可以帮助你更好的理解和分析。

7.王崇

年加入交银施罗德基金管理有限公司至今，现在是公司的权益投资副总监。

管理交银新成长混合近6年时间，年化回报高达29%，接近30%啦。甩了同期沪深指数近20个点。

这个超额收益率，真的很牛呀。

如何获得的超额收益呢？

从对外访谈中，我们可以得到一些信息。

他的投资理念，也是淡化择时，依靠行业分散、风格分散、大小市值分散、股价强弱分散等等进行选股。

仓位调整遵循逆向投资。在别人恐慌的时，再加大股票类资产的仓位。

按照”行业-个股集中度”四象限选股，他又属于哪个行业呢？

以行业集中度为横轴、个股集中度为纵轴构建坐标图。

第一象限：行业集中、个股集中。是当行业配置和个股选择均做对的时候，基金业绩是最锐的，大部分当年期明星基金经理都采用该方法；

第二象限：行业集中、个股分散：是当行业轮动策略踩对市场表现节奏的时候，业绩是非常突出的，一小部分基金经理阶段性做对成为当年明星基金；

第三象限：行业分散、个股集中。进攻性不强，主要靠选股一点一点积累阿尔法，大部分基金经理会平庸化，个别选股较强的基金经理中期会胜出；

第四象限：行业分散、个股分散。进攻性最弱，更多指数增强型基金采用该方法，只有个别超牛的基金经理采用此方法。

我属于第三象限这种方法，我认为当控制好组合回撤风险，收益是自然而然的事。

从投资理念来说，是基于价值、重视企业经营趋势的投资方法，即自上而下控制系统风险、自下而上从中观和微观层面选择高景气成长行业/公司来投资。

从投资风格来说，崇尚逆向投资。

因为这种方式估值便宜、胜率相对较高、下跌空间有限，并适合大资金的优势非常明显。

逆向选股策略等级排序基本上就是首选商业模式较好、估值合理的新兴细分子行业龙头，其次是估值偏低的传统行业龙头，再次是基本面变化且有预期差的二线股，最后才是短期催化剂的交易性股票。

8.朱少醒

朱少醒哥哥是国内基金经理里面，我见过最专一的基金经理。从年管理富国天惠开始，到现在年，一共15年了，一直都没离开过。

而且，他不像其他基金经理一样，同时管理好几只基金，他是只管理一只基金，那就是富国天惠。

在长达十几年的任职期间，任职年化收益率22%，足以媲美巴菲特了。同时，富国天惠成长混合也是为数不多的几只，能做到10年10倍收益率的基金。

朱少醒为什么能获得如此高的超额收益率呢？

这个跟他的投资风格有关。他的超额收益，主要就来自于选股，持股的集中度中等偏上，但往往只选择价值成长股。

不过最近5年，朱少醒哥哥的回撤幅度控制不好，基金的整体收益率有所下降。

之前之所以拥有超好的业绩，那是因为市场涨，它的涨更多。市场跌，它的富国天惠还是涨的。

最近5年是：市场跌，它的富国天惠有可能跌地更多……

所以说，任何一个基金经理的投资策略，都不大可能一直有效。明星基金经理，也不能押宝押在一个基金经理上。

9.谢治宇

管理时间最长的兴全合润，年1月29日至今，7年多的时间，年化回报30.19%。

业绩牛逼，除此之外，谢治宇也是兴全基金的投资总监，妥妥的比较靠谱的80后基金经理。

投资风格也非常清晰，超额收益主要来源于选股，择时少。不过，和其他基金经理不同的是，谢治宇更倾向于”均衡配置“，不会像张坤那样，主要配置某几个行业。

主要体现在行业配置上。一方面，会配置一些偏成长性的行业，这样可以給组合带来较好的回报。同时，也会配置一些相对比较稳定的板块、行业，以此来平衡组合的波动。

所以说，均衡配置，也是大家公认的，谢治宇的投资风格之一。

谢治宇投资金句1：“大家喜欢用一个价值派或者是成长派去衡量基金经理，但这种衡量的框架在我看来颗粒度都太粗太粗。因为每一个基金经理我相信他有价值的一面，也有成长的一面。”

谢治宇投资金句2：“早几年我最追求的事情是有性价比，所谓的性价比指的是什么？就是大部分的股票或者大部分资产它都有一个合理的价格，它的价格会随着合理的价格，有时候高、有时候低，我大概去寻找一个我能够接受的最好的一个平衡，比较低估值的价格的时候去把它买上。

随着慢慢的越做越久，我还是很坚持所谓的性价比理论，但，在对于公司的要求上，我会要求更好的公司，对于价格上，我可能相对来讲，就会比以前放得更宽松一些。”

PS：谢治宇之所以这么说，那是因为他之前投资，是非常注重性价比的，但是现在却是更注重公司的质量，对买入的价格标准就放宽了很多。

谢治宇投资金句3：“一方面，收益大的自然未来空间很大、成长性非常好的行业，这种一定是在日常

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