周末闲聊略谈基金定投

本文写于年2月初，阅读时间约10分钟

先说结论

1、定投方法、标的可选很多，这里提供的是一种相对普世的选择。

2、定投金额：建议每月收入的10-20%，如果想多投，只要方法正确且不影响生活品质，请随意。

3、定投两大类标的：指数基金主动型基金，各2、3只即可，若看好部分行业主题，每行业1只，不超过3只。总共8、9只以内，太多顾不过来，少了也谈不上什么投资组合。

4、指数基金：侧重于低估值，而非习惯性的高波动品种，构建“升级后的微笑曲线”。目前优选：上证红利、中证红利。定投处于低估状态的宽基指数时别忘了设置：份额分红（红利再投资）。

5、主动型基金：重在选择基金经理，选择：开始管理基金年度不晚于年，管理规模超过20亿元，年化收益率超过15%，熊市回撤能够跑赢大盘。

6、定投之外，一次性投资基金的建议，在文中也有体现。其实，就投资标的而言，不管是定投还是一次性投资，选择标准基本都是一样的。

正文

一、基金投资的原则

1、做好中长期（3、5年以上）投资准备

短期预测往往是无效的，想买在起爆点的前夜，对于投研能力一般般的普通人来说，运气是个决定性因素，如果把投资建立在运气之上，靠谱不？所以，过度择时没意义。

中长期投资，可以忽略短期择时的问题，我们不知道阳光何时普照，但乌云终有散去那一刻，在此之前，让我们潜心播种，等到阳光灿烂时，收获会随之而来。

2、认同“专业的事交给专业的人做”

普通人直接投资股票，长期看“一赚二平七亏”是常态，请不要对此怀疑，这是千万人在股市10年、20年的经历积淀出来的。即便年整体市场上涨的环境中，据统计，还有超过50%的散户亏损，更何况时间更长些遇到熊市呢？

大家进入市场都想着来赚钱，但概率上只有10%的成功性，凭什么觉得自己能超过其他90%的人呢？

其实，直接投资基金的人，长期赚钱的人也不是太多，但肯定要比做股票的那个10%高，其根本区别在于选择了“专业的事交给专业的人做”这条路。

3、闲钱投资、理性预期

做包括公募基金在内的有风险的投资，请用闲钱，不要影响我们的生活水平，拿出3、5年不用的闲钱买基金，或每月收入的10-20%做定投，问题不大。

拿出去投资的钱，如果能做好极端情况下本金收不回来也能承受的心理准备，那是再好不过的事。——这种极端情况如果出现，要么是谁都无法逃避的风险（ZhengZhi、ZhanZheng等），要么是投资过程极度有问题。——我们不希望亏钱，但做好这种心理准备将更有利于大家的投资心态。

别去赌，“搏一把”的念头不能有；也别加杠杆，除非做好了亏得起（包括亏光、倒赔）的准备。

预期别不切实际，把把都赚钱、次次正收益的美梦做了也白做。年度收益水平能够超过同期沪深指数，就已经相当不错啦。

这几点原则如果不能认同，可以不用往下看了。

二、普世型定投建议

定投，是投资公募基金的一种方式，基本概念和原理不多说，不懂的自行百度去。

这里的定投建议，是一种普世的方案，其中的变量、乃至标准都可根据自己情况进行调整，这里纯属个人建议，并非最佳（也不可能有最佳）。

定投时间上，定每月、每两周、每周、甚至每交易日都行，对中长期投资结果都没有明显影响。

定投金额，建议是每月收入的10-20%。这部分钱省下来，对生活品质没有大的影响，却能在长期坚持后积累起不菲的财富。

对，长期坚持，不积跬步无以至千里，用在定投上很合适。

有人会考虑，投资基金是应选择定投还是一次性投资，这就涉及到一个资产配置的问题，再具体就扩展到风险偏好、投资周期、市场位置和情绪等方面，说来话长了。

以定投的特点，非常适合诸如每月工资收入的那种有持续现金流的情况。

下面来分析一下定投的两大类标的：指数（被动型）基金主动型基金。

三、指数基金

指数基金可选宽基品种（如：上证50指数、沪深指数、深证指数）、风格品种（如：红利指数、价值指数、低波动指数），或行业主题品种（消费类、医药类、科技类），选择标准以估值水平和未来预期为重点。

关于指数的估值水平，网络上有不少人在做，这里推荐参考“银行螺丝钉”的估值标准，他通过对PE、PB、股息率、ROE等的考量来判断某个指数所处的估值位置，雪球或微博搜“银行螺丝钉”，或者