做股票做基金涨跌的核心因素是什么

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从去年的抱团股大涨说起

回顾年股市、基金行情大好，很多股票都出现了巨大的涨幅。我们管这类以白酒、新能源、医药为首的涨幅大的个股叫“抱团股”。比如英科医疗、阳光电源、恒立液压，美的集团，山西汾酒，百润股份，上机数控，酒鬼酒，隆基股份，通威股份，三一重工，万华化学，洋河股份，泸州老窖，贵州茅台，五粮液等等，这个曲线简直就是昂头向上，一往上涨。在这种背景之下，有人会问这样的股票是否可以无脑买进了？

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股票涨跌核心因素是什么？

这应该也是新人常常会有的疑问或者问题！我先说结论：“不可以无脑买进”

这里面想主要从2方面来说说。

先来说一个公式：市值=利润*市盈率

公式很简单，把买一部分股票当成买下整个公司一下就懂了，就是：股价=每股收益*市盈率，本质上没区别！那么其实股票价格的上涨其实主要由2部分构成

其一、市场股票的上涨与市场的情绪有关，乐观时人们愿意给出更高的估值（也就是出更高的市盈率），看好未来，悲观时人们只愿意给更低的估值（就是给的市盈率低一点）

当然影响人们对于乐观、悲观的情绪因素有很多。比如年主要原因是全球货币的宽松、防水，资金认为钱贬值速度变快，愿意出高价买入优质资产，比较典型的就是优质股票、比如沪深就是大部分相对来说国内的大公司集合的指数，它的表现就强于上证指数。所以我想说是在这样一个宏大的背景下，才对很多股票形成了这么好的涨势，抱团股一路上涨。所以所谓无脑不能忽略它的背景。

那么大部分基于市场情绪市盈率提升后股价的上涨能否持续呢？这点其实可以回顾历史去看，A股有过2次比较大的牛市，一次年，一次年。07年当时涨幅比较大的像：驰宏锌锗、广船国际、中国船舶、山东黄金、云南铜业都有几十倍的涨幅，15年的互联网+牛市，涨幅大的像暴风科技、乐视网、中文在线。若干年后我们再来回顾大部分没有基本面支撑的公司当时的价格成为了永远的高点。即使基本面非常好的公司，当时也往往成为了几年内的阶段高点。企图博傻、击鼓传花，如何确定自己不是最后一棒呢？这钱可能会赚到，但赚的太危险！有句话叫“君子不立危墙之下”，所以对于所有估值高估后的泡沫我是不敢买入的。

让我们再来谈谈第二点。

其二、公司市值的大小长期取决于利润

大家只关心茅台股价的神话，但茅台也是扎扎实实从年15亿净利润到年预计达到亿净利润啊。利润涨了30多倍，即便市盈率维持不变，股价也翻30倍了。（这里不是建议大家去买茅台，意在说明长期公司扎扎实实的利润的重要性）。所以如果把时间拉长来看，无脑买进的估值（市盈率）高了是会下跌的，只是不确定是什么时候。如果买入的公司未来利润增长也有限，长期结果也不会好。

这也是为什么比如巴菲特、查理芒格这样的投资大师会坚定的深入分析企业的价值，因为长期公司价值主要取决于公司利润。

这些大师们又怕自己出错把自己能看懂的企业叫“能力圈”内的股票，怕自己付出高的价格在企业价值打折时买入叫“安全边际”，防止因为不可抗力的各种因素发生，采用“分散投资”。

大师们各个顶级学历聪明绝顶，巴菲特哥伦比亚大学，查理芒格哈佛大学！这么聪明的大师们之所以费劲周折的研究公司商业逻辑、未来前景、估值计算就是因为无脑买进这种做法不安全、不靠谱，可能会赚到钱但拉长了看，长期下来赚钱难，最重要的是可能因此收获了坏习惯。

我们在资本市场赚的每一分钱都是认知的变现！而无脑长期是很难变现的！

风险提示：最后本文仅为大圣个人投资梳理和记录，文中任何个股、操作、看法，可能带有极大的主观偏见和错误。文中提到的个股可能出现大幅下跌的风险。请各位投资者坚持独立思考，理性做出买卖决策。投资建议仅供参考据此操作风险自负。

最后赠人玫瑰，手留余香。持续分享，共同进步。

学习要有好习惯，先点

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