股东资产都换血了,爱钱帮投友圈还能投

文/麦芽糖

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最近，凯瑞德复牌8连跌，股价从30块，直接跌到13块左右。截止今天收盘，凯瑞德股价14.01元。

不少媒体已经出文直言“张培峰身家缩水4亿，面临爆仓危机”。

个人股权质押爆仓，没啥大事。

关键是，张培峰极其控制的上市公司凯瑞德控制、关联多家P2P平台。这就让不少投资小伙伴担心：

与之关联的平台会不会都受拖累，出现风险？

先来梳理一下，张培峰及凯瑞德控制、关联的网贷平台。

1）信融财富。16年12月，凯瑞德通过孙公司天津德棉矿业有限公司入股信融财富，持股比例为5%。

2）爱钱帮。年7月爱钱帮的B轮融资，凯瑞德张培峰出资5亿，拿下其70%股权。轰动一时。

也是爱钱帮被“卖身”标志。

3）投友圈。早在去年6月，坊间传闻投友圈被卖。不过消息被网贷天眼老板田维赢否了。

今年5月再查看投友圈工商信息，基本可以确定投友圈确实已经被卖。

4）熊猫金库、银湖网。这两家平台与凯瑞德的联系是：年5月熊猫金控大幅折价转让其旗下亏损信贷子公司“融信通”，给森然大实业。

穿透式查询，森然大实业背后实际控制方为凯瑞德张培峰。

5）资产端的元源普慧、优卡能源。

年4月入股元源普慧，股权占比49%；年3月出资成立优卡能源，股权占比63%。

除了第五点里是两家资产端信贷公司，其他都是关乎投资人投资的网贷资金端入口。何况平台都不小。

先把细枝末节的踢掉：

信融财富，凯瑞德入股比例太小，基本没有资本腾挪空间和权限。因此，受凯瑞德影响小。凯瑞德对它，或仅只是财务投资。

因此，发展得行不行全看它自己。

元源普慧、优卡能源都为信贷资产端。无需讨论。

因此，涉及凯瑞德的这几家平台中，最需要集中讨论的就是：爱钱帮、投友圈、熊猫金控旗下的熊猫金库和银湖网。

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先来说熊猫金控旗下的两平台。

这两家平台恐怕是最受大伙担心。曾经为熊猫金库、银湖网供应资产的融信通，被卖给凯瑞德。

凯瑞德要是面临资金压力，出现问题。那么通过融信通放出去的钱还能收回来？！

其实，融信通转卖给凯瑞德，就已经意味着融信通与熊猫金控的剥离。

尽管熊猫金控在转卖融信通之时，一再强调融信通作为熊猫金库、银湖网的资产供应方，不变。

实际，熊猫金控与融信通之间的撮合业务已经降到10%，而以这部分撮合业务带来的收入更是降到3.25%.

融信通之于熊猫金库的影响非常小。

数据佐证来源于：今年5月15日，熊猫金库关于年度深交所问询函回复公告。

今年5月8日，熊猫金库收到上交所关于其年度报告的问询函。

其中第一个问，即问的是：融信通被卖之后，熊猫金控与之的业务往来情况。

包括但不限于：风控审核、逾期垫付、资产推荐金额/占比及收入贡献等方面。

熊猫金控的回复：

转卖后，即年7-12月，融信通为熊猫金控旗下互金平台推荐资产，并撮合成交的金额，仅为1.亿，占熊猫金控旗下互金平台撮合借款总额的10.34%，推荐业务贡献的收入为.49万，在整个公司应收占比只有3.25%。

这样的体量，目测是熊猫金控转卖融信通之后，仅剩的存量消化。

照这个趋势，大约很快熊猫金控旗下两家互金公司（熊猫金库、银湖网），不会再有融信通推荐的资产。

那么，熊猫金库、银湖网资产哪里来呢？

其实熊猫金控，还自有储备两家信贷公司。来看，这次问询函熊猫金控关于主要控股参股公司的盈利能力解析：

营收贡献，有四家公司：

银湖网络科技有限公司，即银湖网：营收.72元，净利.77万；

广东熊猫镇投资管理有限公司，即熊猫金库：营收入.04万，净利.90万；

广州市熊猫小额贷款有限公司，营收.47万，净利.28万；

西藏熊猫小额贷款有限公司，现营收.26万，净利润.27万；

前两者是资金端；后两者即是资产端。

另在问询函中，熊猫金库回答小额贷款业务成本大幅下降原因，为年未新增外部资金拆借业务所致。

证明熊猫金控信贷资产非常充足，资产质量较优，能筹措外部更低成本资金。

所以，熊猫旗下两平台其实与融信通已经关联不大。

熊猫卖掉融信通，资产仍然有广州熊猫、西藏熊猫做补充，充足。

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来看爱钱帮与投友圈。

凯瑞德涉足后的这两家公司争议最大。

早在凯瑞德入主爱钱帮，就有看日后张培峰将“爱钱帮”装入上市公司，讲故事圈钱的观点。

张培峰控股爱钱帮后，确实爱钱帮体系发生了重大改变：

1、管理、运营团队大换血。创始人王吉涛换成张培峰，并今年5月媒体曝出平台原运营团队与新股东理念不合，出现大批离职。

2、资产端也发生大变化：原有资产业务已经全部置换为凯瑞德旗下资产，也即来源元源普慧信息服务（北京）有限公司的资产。

其中包括：房贷、车贷和消费类信贷（其中房贷是绝对主力）。

但有投资人发现：新的来源于元源普慧的车贷资产，以车辆抵押的借款企业，存在法人、经理、监事互相交叉的情况。

另有不少标的，借款企业成立时间非常短且挨得近。

而房贷标也出现，同一抵押物，竟有多个借款方以此抵押来借款。

大有批量注册壳企业来借款嫌疑。

对此，官方解释：是规避标的限额问题，而采取的共借模式。

超出限额的，问题还不算十分严重；最担心的是：上市公司以此做融资的工具。

投友圈，同样有这个疑虑:

投友圈是否已经被卖，投资人一直对此有疑惑。实际，早在年6月的传闻，或就已经是事实。

原本投友圈主体运营公司为“北京银讯财富信息技术有限公司”，现在已经变更为“投友圈互联网金融信息服务（攸县）有限公司”。

查询后者工商信息可知，其只是在年11月成立的公司。明显是新成立用以装载新股东的公司主体。

这家公司成为投友圈运营主体公司后，股权构架是：

谢曙，股权占比52%；

原投友圈的运营主体：北京银讯财富信息技术有限公司，股权占比25%。

实际控制即为“谢曙”，而谢曙其人正是原凯瑞德总经理。

不仅如此，作为导流推介第三方平台的投友圈，现在也已经不做导流业务；而是已经在平台发项目资产。

资产供应方，正是与爱钱帮一样的元源普慧公司。

由此确定，投友圈被卖凯瑞德无疑。

04

按道理来讲：

张培峰入主凯瑞德之后，原公司的纺织产业已经被卖得差不多了。

张培峰又大力收购买入资金端、信贷端的爱钱帮、投友圈、融信同、元源普慧、优卡能源等等。

不正好逻辑全接的上：资金端、资产端全都配置完毕，两端的公司可以无限打通。互相作为补给？

但以拆多壳来借款融资，本身是曲线逃避监管限额。面临一定政策风险。

另：以多壳共借，本身有真实资产还好。就怕“打着共借”的名义，壳标借款融资。

（何况，如今上市公司收购P2P来自融案例也并不鲜见。）

再有以张培峰靠资本运作发迹历史，收购如此齐全，并练成闭环的资金、资产端公司。更多也是为了讲好故事。

卖个好价钱。

资产是否有做得扎实，是个疑问。

爱钱帮原团队全部离职，其内核冲突即在于资产业务、专业性上的不同。这是新资产风险的一大信号。

总体，麦芽对这两家平台的观点是：正趋向更大的不确定性。在车上的小伙伴多多留意。

希望他们没事。

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