年终大戏本周全球市场将迎来四大战役

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本周金融市场将迎来名副其实的“超级周”！央行方面，美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行这四家主要央行将公布利率决议，其中美联储很可能再次祭出加息举措，投资者也将寻找年政策线索；经济数据方面，在非农之后，本周投资者将迎来美国零售销售和美国CPI这两枚“数据炸弹”，鉴于这两个“超级数据”一贯的巨大影响，可能会引发市场“巨澜”。

盛文兵：央行周首交易日数据清淡，黄金区域直接空

美联储加息会议强势来袭

当地时间本周三(北京时间周四凌晨3点)美联储即将公布12月货币政策决议。作为季度性的决议，此次美联储除了将公布利率决议声明，还将公布对通胀、就业、经济增长和利率的预测。

目前市场普遍预期美联储几乎肯定会进行今年的第三次加息，交易员对此的预期几乎接近%。

随着经济稳健增长，就业市场逐步收紧，一些投资者和美联储官员都预期明年美联储会加息三次，但特朗普税改计划的实施、美联储高层“大换血”、薪资增速持续放缓及通胀整体依旧低迷等给年的货币政策前景蒙上了阴影。

因此，尽管本周决议上加息几乎已成为既定事实，但美联储对于未来货币政策走向的看法，仍可能对市场产生深远影响。

从近期公布的数据看，美国劳工部上周五公布的11月就业报告表现强劲，意味着美联储官员本周可能上调短期利率，但疲软的薪资增长令美联储明年乃至之后的加息步伐复杂化。

在经济稳健增长、股市上扬和减税政策呼之欲出的同时，火热的劳动力市场料将进一步支持美联储加快升息。

但持续温和的薪酬增长和低通胀也意味着美联储有理由延续非常渐进的加息节奏，甚至比目前更加缓慢。

此前，美联储官员在9月份的点阵图中曾预计，年将进行三次类似的加息行动，年将加息两次，年将加息一次。他们将在周三公布更新后的预期。

不过，路透社指出，美国经济将会以极好的状态进入新的一年，但这可能暗示只有一种可能，就是盛极必衰。而从税改到期中选举，再到美联储高层换人等一系列不确定性，令前景蒙上阴云。

芝加哥商业交易所数据显示，市场参与者用来押注美联储利率变化的联邦基金利率期货合约显示，美联储到明年12月会议加息等于或超过三次的几率仅为25%。

显然，市场当前对明年加息的信心要比美联储本身弱很多，因此本周美联储决议是否能令未来加息预期进一步升温，料将成为引爆市场的导火索。

欧洲三大行将公布利率决议

在北京时间本周四凌晨美联储率先公布利率决议之后，欧洲三大央行也将在此后的24小时内陆续公布议息会议结果。不过，相比与美联储铁定加息的市场预期，目前投资者普遍认为这三大欧洲央行本周料将选择按兵不动。

欧洲央行

欧洲央行将于周四举行会议，但预计行长德拉基及其同僚不会带来任何新鲜举措，此前他们启动了温和的削减量化宽松政策，将每月债券购买减少一半，但将时间延长。

欧洲央行将在1月将其债券购买规模减半至每月亿欧元，该计划将持续至年9月。欧洲央行本周还将公布新的通胀和增长预测。

路透社分析指出，欧元区经济状况当前保持美好，但增长周期仍然相对年轻，刚刚开始发展壮大，所以欧洲央行可能仍然不想撤走支撑。

事实上，欧洲央行10月削减刺激实际上并没有收紧金融状况，反而使之更加宽松，该行可能表示对这种反应感到满意，表明一段时间内不会调整立场。

该行还会公布对年通胀的初步预测，可能显示物价增长符合或略低于目标，未来三年只会缓慢上升，这也是目前还不能撤走支撑的一个论据。

英国央行

与此同时，英国央行本周四或许将需拿捏好尺寸，既听起来像是将会进一步升息，又不要抑制经济增长。

分析师认为年经济增长可能从年的1.5%放缓至1.3%。英国脱欧的不确定性，薪资增长低迷，以及生产率疲软，都给经济带来压力。不过英国央行并不希望看到英镑贬值并导致通胀率上升，预计英国通胀率将在未来三年升越央行2%的目标。

尽管英国似乎在脱欧谈判上跨过了一个重要障碍，目前重点可以转向讨论贸易协议，但目前为止进展缓慢暗示不确定性将仍然很高，即便最终可能达成协议，一段时间内协议条款都不会明朗。

汇丰银行在一份客户报告中称：“对于英国央行内部的鸽派而言，11月以来疲软数据不少，尤其是消费行业和楼市相关数据，货币政策委员会(似乎有意再次升息，更多是因为供应增长疲软，而不是需求增长加速。此后我们预计央行会在长时间内按兵不动，一是需要评估政策行动的影响，二是因为我们预计活动增长和薪资增长将保持疲软。“

瑞士银行

此外，在周四瑞士央行同样将公布政策决议，外界普遍预计该央行将维持利率不变，这可能会促使瑞郎走强。分析师指出，瑞士央行可能会重申会偶尔外汇干预政策，以使得汇率保持在低位。

美国零售销售和CPI

除了四大央行决议，本周投资者也将迎来两份重磅经济数据——美国消费者物价指数与美国零售销售数据，投资者将根据数据表现来研判全球最大经济体的状况。

由于美联储强调利率决定将取决于经济数据，而消费支出占美国经济产出的70%左右，美国零售销售数据经常在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。

彭博撰文称，本周的美国通胀数据也可能激发市场活跃度，周四零售销售可能使投资者能够提前洞察假日购物趋势。

在周三美联储做出决定前几个小时，美国11月CPI将出炉。投资者将了解通胀是否依然低迷，以及其是否是“暂时性”的。

美国通胀迟滞一直是美联储的烦恼，联储一直对就业市场改善，但物价压力仍然偏低感到困惑。

分析师指出，尽管12月加息几乎板上钉钉，但CPI数据可能为年货币政策未来的发展提供更多的线索。

如果通胀保持温和，年三次加息的前景可能会改变。

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国11月季调后CPI月率料上升0.4%，升幅高于上月的0.1%；11月核心CPI月率料上升0.2%，升幅与上月相同。

本周将公布11月份零售销售数据，其中包括“黑五”的销售数据。接受外媒调查的经济学家的预期中值显示，美国11月零售销售月率料上升0.3%，核心零售销售月率料上升0.7%。