场外基金定投的大变局

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不知不觉，年就要过去，岁月如歌，时间飞逝。市场也出现了新的变化，这种变化是巨大的，是时候对场外基金定投，也就是悄悄盈和年年红的投资计划做一次系统的策略推演了，同时，我把跟投的注意事项一并梳理出来，以便大家参考。

回顾即将过去的年，虽然自己有这样那些的能力不足，但一直在努力的做好投资研究和沟通交流，制定投资策略，严格定投纪律，稳定跟投军心：

----年截止目前，悄悄盈年度收益率27%左右

----年截止目前，悄悄盈定投发车约45次

----年截止目前，悄悄盈做过3次大规模的调仓，分别是2月25日清仓半导体、减仓50%科技，转移到了基建工程指数基金；11月6日止盈30%的新能车基金；11月16日，清仓基建工程，转移到了军工行业基金。

----年截止目前，除了在圈子里更新了45篇周策略外，沟通悄悄盈投资信息余次，字数不计。

-----年截止目前，个人每周定投发车元，年个人投入资金总计约40万，悄悄盈是我个人的资产理财。

----年5月25日，上线了年年红绝对收益组合，在低风险基础上追求年化4-9%的年化收益率，截止目前收益率4.05%，个人投入10余万元。

在组合数量方面，我一直很克制，只有悄悄盈（微博那边是悄悄盈2号，基本同步）和年年红两个组合，预计未来也不会再开通新的组合。

回顾完这些，现在具体讲讲对年场外基金定投策略，以及跟投悄悄盈和年年红需要注意的事情和具体的细节。

一、降低年预期，长期投资仍然是机会由于年和年市场从极熊开始反转，这两年的投资收益都比较高，大家似乎习惯了市场的强劲上涨，以沪深为例，年涨幅36%，年目前涨幅23%，这样的收益率是非常惊人的，年以来，沪深没有出现过3连阳。规律就是规律，周期就是周期，熊极而牛，牛极而熊，从历史的规律看，年继续保持高额收益的概率非常小。当然，我们要看到这次中国资本市场跟历史有很大的不同，十四五规划单独把资本市场作为一章，未来直接融资会成为市场融资的主要形式，战略层面就决定了资本市场不会太差；战术方面，上证指数的编制方案也完成了修改，房住不炒、打击P2P等违规互金等都在引导资金往资本市场方向走；市场本身，科创板的推出引流优质互联网类企业回流，注册制全面落地，加大退市制度等，这些都从根本上改变这A股的生态。所以，我对明年的预期是不会大跌，预期指数仍然会保持正涨幅，系统性机会可能比较小，但细分行业还有机会，比如科技、军工、有色、房地产（再锤一锤）、新能车，如果能，调整后的可选消费和医药；具体到公司层面，核心的优质龙头估计不会有大幅的下跌，但也不会大涨了，会在一个区间内震荡，消化估值。跨市场方面，港股机会在于外资的流入，会对一些优质的互联网龙头和低估的蓝筹股有一些增持，并不会像他们想的那样大幅上涨，港股的定价权和上市机制跟A股有很大的不同，资金属性也不同，不可以用同理可得的公式。所以，港股应该继续配置，但只需要继续盯住主要优秀公司就可以了，不要去博低估值，港股的生态，我们不懂。上面这些大家看起来是表象，实际上背后都是反映的经济、资金和估值，限于篇幅，我不展开讲了，年底的时候我会照例写一篇年度报告，会系统的说一说。二、悄悄盈和年年红的配合使用很多朋友对于悄悄盈基金组合和年年红绝对收益组合搞不太清楚，这里我跟大家说清楚，便于大家投资理解。悄悄盈是股票型基金组合，是定投型，每周一准时发车，目标是取得年化10%以上的复合收益率，属于高风险高收益预期的基金组合，适合3年以上不用的闲钱。我个人每周一投资元。年年红绝对收益组合，是配置型组合，目标是取得年化4-9%，这是一个以债券基金和对冲基金为主要成分的基金组合，属于低风险绝对收益，适合风险偏好低、不追求高收益的投资者，也适合6个月-3年不用的闲钱。另外，构建年年红的目的之一，就是在牛市中后期疯狂的时候，把定投悄悄盈的资金转移过来。以上就是两个组合的特征，他们之间是可以配合使用的：1、3年以上的闲钱配置悄悄盈，6个月---3年的闲钱配置年年红。2、市场熊市中后期和牛市初中期，配置悄悄盈；牛市中后期和熊市初期配置年年红。3、能够承受高风险，较长时间不用的闲钱，预期获取高收益的，跟投悄悄盈；希望低风险，或者6个月-3年以内不用的闲钱，可以随时自行投资年年红。构建这两个基金组合，是给大家一个资产配置参考，用自己的真金白银，同时也希望大家明白：没有什么穿越牛熊，只有合理的资产配置。三、两个跟投地址蛋卷+微博精力有限，我以后并不打算开通多个组合和多个平台，目前就是在蛋卷的悄悄盈和年年红；由于微博这边也有不少跟投的朋友，所以在微博基金同步了悄悄盈2号和年年红。虽然悄悄盈和悄悄盈2号的成分基金不尽相同，但基本逻辑都是一致的，主要还是自己没有那么多闲钱，悄悄盈2号是按照我手里每周元的闲钱定投构建的（悄悄盈每周1万已经是我的极限了，没有闲钱了）。四、悄悄盈和年年红会是一个长期事业悄悄盈和年年红不是一个做一轮牛市就结束的投资计划，这是我个人家庭资产管理方案的一部分，会有相当一部分资产配置这两个基金组合，看长做长，活多久就做多久。所以，这个资产配置方案不会做着做着就不做了，它会一直持续下去，希望这也可以成为你资产管理参考的一部分，希望你们可以耐心的走下去。五、盯住长周期起步的行业基金和优秀的主动型基金回顾整个A股历史，消费、医疗这些长牛行业是远远跑赢沪深的，另外，每一轮牛市都会有一条主线行情，比如年的金属和煤炭，年的互联网+，根据历史分析和我个人的经验，这一轮的主线会是科技，所以，悄悄盈会仅仅盯住这3条主线（还有新能车和军工），外加3-5支优秀的主动型基金。年年红绝对收益组合会精选5支左右债券型和股债对冲基金，选取历史上能够确保每年都获得正收益的基金，每个季度动态修正一次。六、定投中也要注意择时和择基抛开牛市中后期的清仓和熊市底部的建仓和满仓之外，仅就定投的过程中来说，我也会注意择时和择基，这对于一个职业投资者来说也是很重要和很正常的功课，不要看是定投。择时方面，行业只要进入透支式的高估值，市场资金无法推动继续上涨之前，我基本就会停止定投并适当锁定利润。不要说做不到，年2月25日我清仓半导体，卖出了半仓科技；11月6日卖出30%新能车。实际上，从行业基金的角度来说，绝对高估还是可以识别的。择基方面，我会在每个方向配置2支左右的基金，避免单一持仓基金突然遇到基金经理离职、踩到黑天鹅等风险。所以大家如果觉得持有的基金多，看看我是不是按照这个思路配置，单一持仓10%以上我都很小心的。七、现在上车晚不晚？已经涨了这么多，可以上车吗？持仓比例不能完全复制怎么办首先，既然这是一份长投的资产管理计划，那么上车怎么会晚呢？其次，现在仍然处在这一轮牛市的下半场开始的阶段，后面还是有机会的，尤其是几支主动基金持有的龙头公司，在可预期的数年内，都是机会。最后，年年红绝对收益组合是可以随时上车的，按照4-9%的年化收益率预期，跑赢货币基金，争取跑赢通胀还是有机会的。另外，悄悄盈的每一期的定投计划，都是综合考虑当下机会和风险，长期的趋势和方向，才制定的，我的每一期悄悄盈都是一套全新的方案，什么时候上车都是一样，当然我不可能确保你上车即赚钱，只有股神可以。关于持仓比例，由于大部分不是从第一期就跟投，也没有耐心从第一期就跟投下来，所以基本上没有人能完全同比例复制我的投资比例，而且也不可能复制，毕竟估值、位置、机会和风险都回不去了，你现在即便按照我的比例抄一遍，风险也不一样。比如现在新能车基金即便下跌50%我还有很大的利润垫，你没有，你会害怕吗？所以，没有办法复制等比例持仓不要紧，重要的是跟紧每一期，跟投的期数拉长了，慢慢就趋同了。八、发车包不包括卖出？会不会提醒如果涉及到需要卖出某支持仓基金，当期的发车里面肯定是包括买入和卖出的，这个不需要担心。关于提醒，有三个渠道实现，第一个是在蛋卷基金，搜索并在左下角点击五角星

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