小明问,恐惧基金的新手该如何配置基金上

又来一段互联网甚至是有一定年纪的人熟知的金句。

在年修订本的《新华字典》里面有这么一个例句——“张华考上了北京大学；李萍进了中等技术学校；我在百货公司当售货员：我们都有光明的前途。”

这段话本来是用于解释标点符号的运用所作出来的例句，可是由于这个对比度在现在的社会越来越强烈，越来越分层，越来越现实。大家都知道，考上了北京大学的，极大概率以后的发展前景不是中等技术学校和百货公司售货员能比的，在这里如果有得罪下一位大国工匠或者下一位李佳琪的话请原谅，这里只是纯粹的讨论概率问题罢了。

鉴于上一篇我已经讨论了为什么要配置基金的这一个观点了，这里不再复述。我今天的主题是，应该如何配置基金。或者更通俗易懂地解释一下，应该如何选择基金。

这可是一篇不能用简短几千字就能说清楚的话题，也没有一个通用的方法所有人都适用，我们还是先从原理着手。

小明的问题有下面这几个：

买基金是否选择净值低的比较好？毕竟净值高的下跌风险比较大；

应该选择新基金还是选择旧基金？

这就是新基民标题上写到的，不知道如何择基的问题。

其中问题1尤为经典，为什么呢？这就是明显的以炒股票的思维来思考投资基金的问题。诚然，在固定的一段时间内，甚至比较长的一段时间内，明显一个股票对应的企业是有自己的业绩天花板的，不可能像火箭一样直线向上，到达了一定的高度就一定会掉下来调整一段时间。亲们肯定是用这个想法来思考基金。这样想，正确吗？用文绉绉的文字解释一定是枯燥无味，让我们来点通俗易懂的。

各位观众大家下午好，欢迎来到男子米决赛的现场（一堆新基金统一发行），我们现在已经看到选手们各就各位了（通过了审核，募集成功，1元起步）。预备——跑！

然后，我们看到了优秀的A选手大幅度领先第一个冲线（同年业绩第一，就假设年化收益%净值变成2块了吧），其他选手也陆陆续续冲线（中段选手，业绩不温不火），还有最后一位选手起步时候摔倒退赛了（亏损，倒数第一）。

那么，从比赛（投资亦是同理）角度上，你觉得下一次跑步（下一年业绩表现），谁赢出来的概率比较大（哪一只基金盈利幅度最多）？

不用我多说吧？肯定大概率A啊！

说到这里也许还是有人不懂，那A基金的净值已经增长到了2块钱了呀，其他还是1块多呀，我同样的金额，买到的份额更多呀。

记着，收益只和你的投资总额和单位基金的涨跌比率有关，和净值高低以及份额多少没有关系。

这时候又有人说，但是基金净值不可能一直往上涨啊，不是说一家公司的业绩一段时间内不可能无限量向上嘛？

别急，我们先来看下面一幅图：

由于国内基金的历史长度不够，我上图直接截取的是截止到今年8月4日，美国一个很著名的基金先锋标准普尔指数基金(VanguardIndexFund)，现在的净值是.15美元，它在八十年代末创立的时候是20美元。我想在将来，在中国看到上百元净值的基金，这不是不可能的。

好了，请容许我解释为什么基金可以保持上涨。前面的亲们的“症状”，是患上了“净值恐高症”。基金公司的操作实际上是在低价位的时候买入一堆股票，当股票涨到一定的时候，股票的风险增加了，基金公司就卖出，风险也跟住卖出了，而资产则从股票变成了现金，净值没有降低。卖出以后，基金持有股票的风险就没有了，因为手上的都是现金了，哪来的风险呢？这时候基金公司在选择低估值有潜力的股票买入，再等着涨，风险高了再卖出。结果总资产在增加，净值也在增加，但风险并不随着累计。

所以，基金的风险是基金手上的那些股票的风险，股票持有越多，风险越大，因为股票的短期波动总是很大的，但这和基金净值的绝对值的高低是没有关系的。

第二个问题，应该选择新基金还是旧基金。

这是一个永恒的课题，新旧基金都有当年做得很好的例子（当然同样也有很差的例子）。在这里互联网上有一个口号，“牛市买新基金，熊市买旧基金”。亲们也许看到这句话就说，嗨，现在银行的理财经理还拼命叫我买新基金呢，难怪。非也，此言差矣。首先，中国的牛市熊市，从过往的业绩看，多数是熊长牛短，希望这一次是一个慢牛行情吧。然后，牛新熊旧其实的观点就是，基金公司可以在牛市成立新基金没有过往亏损的包袱，全力冲刺去抢上涨的行情。熊市基金公司可以通过波段操作等等，归根到底，其实核心还是基金中持有股票份额比例的问题，无论新旧基金都不一定高仓位或者低仓位，从而有可能错过一波黄金行情。所以我总结的一句话是，“牛市买激进基金（偏股型混合基金或股票型基金），熊市买稳健基金（债券基金或偏债基金）”，行情实在非常差了，那就持币观望全仓银行稳健理财或者保险类资产也是一个很好的选择。

由于实在太晚，我把这个问题分成上下两部，我会在这周内再进行连载分析，敬请

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