场外基金转换场内基金,一文读懂ldqu

关于这篇文章，我犹豫了很久要不要写。网上关于转托管的文章非常多，但写得都不太清楚。我也是研究好久才搞明白的。我不知道自己能不能把它说明白。

其实，对我自己而言，只要能操作就可以了，是否讲清并不重要。你知道，“做到”和“清晰地表达出来”是两个不同的概念，后者要求更高。但，为了那些信任我的人，为了督促自己，还是写一下，尽量把它说清楚。

（本文重点在第二、三部分。第一部分是基础原理，如果了解LOF套利原理，可以不看；第二部分是第三部分的基础。第四部分，是做的一点点延伸。）

一、LOF基金套利原理

LOF基金，是一种在场内和场外都可以买入的基金。（LOF基金是什么？有些朋友不要纠结字眼，我知道场外应该叫申购，但为了尽可能说明白，我在这里统称为“买入”。）但场内基金和场外基金的价格却不同。

同一个东西在两处有不同的价格，那么我们就会考虑：利用这种价差，是不是存在套利（在价格低的地方买，在价格高的地方卖）的机会呢？是的，这就是LOF套利的逻辑。比如，上图的南方原油()在场外价格为0.71，在场内价格为0.80，你完全可以在场外买然后场内卖，轻松赚12%左右的价差；反之，也是同理。

我再举个更通俗的例子帮助你理解，比如：同一种青菜在山东和北京价格不同，山东青菜更便宜些，那么我们很容易想到在山东把青菜买过来，然后在北京以高价卖出。其实就是这么个逻辑。

但不同于现实生活中：比如青菜，可以在两地间直接用车运过来。LOF基金想要套利：场内买场外卖（折价），场外买场内卖（溢价），需要办理“托管手续”。

其实，现实中溢价情况比较多，也就是场内价格要高于场外价格，我们通常会把场外份额转到场内。我今天主要说说怎么把场外转场内，场内转场外基本一样。

二、在讲干货之前，我需要再科普一些名词

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