投资圣杯系列第一篇封闭基金

今天真的下笔写文章的时候，才发现我写的文章又长又臭，像那裹脚布。写了一大段一大段的，毫无重点，了无意义，还经常自己造词，自以为是。

上周见了个朋友，临走的时候，我喷他年纪轻轻毫无朝气，他喷我啰里啰嗦，一天聊完，正事不谈，好吧，那就写个圣杯系列吧，墨水就那么点，各位看官将就着看吧。

这两年股市涨得很好，其实很多人会来问，能不能买，买什么，一般来说我都不敢怎么吱声，因为这是吃力不讨好的事情，母上大人也下过命令，不得好为人师。

这两天暴跌，一好朋友又来问是不是该进场了，鉴于此，为了圣杯系列的开个好头，推荐一种相对安全的投资品种，封闭基金。

先做名词解释，封闭基金就是区别于普通的开放式基金，在基金完成募集后，会进行一定时期的锁定期，如之前的配售基金是锁定三年的，在募集期购买的朋友是无法进行交易的，也就是无法进行申购及赎回。但是经过一段时间后，一般情况下，该类型会在股票市场上进行交易。

这样封闭基金就会出现2个价格，一个是股票市场交易的价格（场内价格），一个是基金的净值（每晚公布），拿华夏配售举个例子，现在股票价格是1.元。（股票软件可以查询），净值是1.元。明眼的人会发现，同一个产品出现了2个价格，并且股票市场的价格更便宜，这就对了。

封闭基金因为到期日、流动性等多种原因，一般情况下会在股票市场出现更便宜的价格，也就是俗称的折价，直白点就是打折。那现在打折到什么情况呢，拿折价第一的科创基金来对比，股票价格是1.元，净值是1.元，折价11.45%，年华折价9.18%，也就是说这个基金现在折价12个点，相当于88折。

如果你股票市场以1.36元购入该基金，相当于88折买了同一个基金，并且这个折扣肯定会随着时间进行缩减的。该基金的到期日是22年6月10日，也就是到了这个时间，这个折扣肯定会消失（资金涌入抹平折价），也就是以88折买入，相当于送了你12个点的安全垫。

如果你觉得12个点安全垫还不够，还要更安全，好，我这里送你一个大杀器。

大家打开财通福鑫这个基金，代码是，根据上文的讨论，我们先理一下，股票价格是2.元，净值是2.元，折价是8个点，年化折价是7个点，提供的安全垫是7个点。这个没错吧。

更精明的朋友可能也发现了，现在的折价率（年华折价率）已经在历史最低值上下，也就是说未来的走势大概率这个折价率只能减少，不能增加了。

来，我们再来看，我们打开天天基金网，查询到这个基金的具体情况，你会发现这只基金的规模只有2.5亿，已经几乎完美接近一只打新基金（专门打新）的规模，额理论的打新额外收益行业是10%，这种规模的我也不往多里算了，就按10%算吧。（虽然20年应该算个25%的，预估21年也会在20%左右）

然后查了下基金的走势图，最差的今年是几乎跟沪深吻合，那我们就当他跟沪深同步吧，来初步估算下，这只基金的持有年化收益，基金折价7个点加上打新额外收益10个点，一共17个点。

如果未来1年内沪深不涨不跌，那收益是7+10=17个点；

如果未来1年内沪深上涨X个点，那收益是7+10+X=17+X个点；

如果未来1年内沪深下跌X个点，那收益是7+10-X=17-X个点，当X大于等于17时，持有基金将出现亏损。

去年沪深涨了27%，前年上涨36%，鉴于疫情、融资、经济、通胀等多种原因，初步判断今年沪深下跌幅度不会超过20%，即初步判断持有1年该基金不会出现大规模亏损。

至于其他封基规模我粗略都看了下，都是十几万，就这只规模最小，只要有认真打新，几乎可以躺赢，回头打个电话咨询下基金公司，看有没有认真打新先。

最后我补充一句，基金经理还是蛮帅的，不知道是不是前几年的照片，颜值就是生产力啊。

以上，是圣杯系列第一篇，以下补充部分封基数据，数据来自有知有行创始人孟岩，更多封基数据请移动集思录。

于是，我把当时市场上所有的开放式基金和封闭式基金的数据进行了几个维度的统计。

1)从年到年10月10日，经历一轮牛熊：开放式基金的平均净值增长：45.26%封闭式基金的平均净值增长：54.40%封闭式基金的平均价格涨幅：.79%

2)从年10月到年10月10日，单边大熊市：开放式基金的平均净值增长：-52.78%封闭式基金的平均净值增长：-46.78%封闭式基金的平均价格涨幅：-38.62%

3)从年10月到年10月，两年单边大牛市：开放式基金的平均净值增长：.79%封闭式基金的平均净值增长：.41%封闭式基金的平均价格涨幅：.66%

可以看到，从净值的角度来说，除非是单边大牛市，封闭式基金可能会由于当时80%的仓位限制，导致基金净值的增长赶不上开放式基金，其余情况，封闭式基金封闭的特点，反而可能会让基金经理可以更好地按照自己的理念进行管理。

如果从场内价格的角度来看，由于折价率缩小的影响，无论出现哪种情况，封闭式基金的价格都会大幅跑赢开放式基金。

本人的持仓和交易记录只为自我进化使用，不推荐任何人参考，本人买入/卖出的所有投资品种均蕴藏巨大风险，切勿模仿，若据此买卖，请后果自负

花絮：那天在群里聊起，自己赚两天钱，就以为找到圣杯了，就以为了不起了，随时准备辞职了，跌两天就以为自己是傻X，不敢辞职了。

其实，你，我，不过是都是在找救生圈而已。

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