基金定投,短线投资者如何在价格起伏中做好

在之前的文章中，我们提到了基金定投业绩的好坏，并不是影响收益的最关键因素。

定投收益的多寡，取决于最终价格和平均价格的差距。拉长期限看，业绩长期不好，也可以把定投的平均价格拉到一个较低的水平，业绩一直很好，反而会越买越贵，定投的平均价格越来越高。

因此我们得出结论：长期坚持，才能给定投带来最佳的收益。

但这是对于长期投资者来说的，而对于一些想在短期获利的投资者来说，很多情况是定投的平均成本还没有拉低，就已经出现心理防线上的崩溃，那么，对于这些短线投资者，要计算平均成本的基金定投应该在什么时候退出才不会出现大幅亏损呢？

下面，让星小妹带着大家一探究竟……

基金定投收益增长的情况（走出微笑曲线）

假设星小妹买了一个基金A，持有了一年，情况如下：

我们可以用excel表复制下来基金A的净值，并作出图表（如上图）

从上面的图表，我们可以看出，这就是一条“微笑曲线”（关于微笑曲线，可以参考小妹往期的文章《每月只有元闲钱，该如何理财》）

然后我们用在第二栏用算术平均函数计算成本线

2月的成本线：=AVERAGE（B2:C2）

3月的成本线：=AVERAGE（B2:D2）

4月的成本线：=AVERAGE（B2:E2）

以此类推……

如果出现下面的情况，就四舍五入下，如图：

最后将两行数据插入图表：

我们可以从上图中看到，在7月份，蓝线（基金净值）和橙线（平均成本）交叉然后出现不同的走势，只要橙线低于蓝线，那么我们的定投就会出现正收益。

同时，在价格线一直低于成本线的时候，价格一直下滑，成本也一直在走低，而出现小幅增长的时候，比如5月到7月，从9元涨到13元的时候，成本线和价格线就开始走向交叉。这就是基金定投的最大魅力。

而其中最有趣的是，小妹一月份买的时候，基金净值一路下跌，但当10月份涨回20的时候，这次定投竟然是正收益的。

另外，如果基金净值一路涨上去，高于25后，短期的下跌并不会很快让成本线超出价格线。

短期投资者应该警惕的情况

（当微笑曲线转向哭泣曲线时不要急着退出）

假设星小妹买了一个基金B，如下图：

从图中我们可以看出，从8月份开始，基金B又开始出现下滑

我们再次使用上面的方法，就可以看出基金B的走势，从微笑转向了哭泣。

面对这样一只基金，平均成本如何？

从上图我们可以看到，只有7月~9月，这只基金才是正收益的情况，而到了9月之后，平均成本又高出了基金净值。

这时，不必直接恐慌退出，我们拉长来看，3月份的时候，价格和成本的差距达到最大，而在4月的时候，价格线又开始出现上涨，如果在次年6月之后，基金的涨势不减，最终超越成本，那么短线投资者才应该选择是否要退出定投。

只有在6月之后，价格线超越成本线之后，才是短线投资者最好的退出时机。

结束语

在投资中，情绪管理大多数时候比技术水平更重要。大多数人在巨大的市场波动中被甩了出来。有的是赚多了害怕卖早了，有的是亏多了受不了卖早了，核心都在情绪管理上。尤其在市场底部区域的时间越久，投资者亏损额、亏损比例、心理压力都会相应增大。

基金定投的核心逻辑，其实非常简单：放弃择时，持续小额买入，降低成本。

定投作为定期定额长期投资的策略，市场底部时间越久，亏损额、亏损比例反而会不断减少，内心的煎熬相对容易克服，主要难点在于坚持。

大量的数据支持，对于不具备择时能力的绝大多数普通人者，通过基金定投，往往有可能获得真正的超额收益。这种超额收益赚钱的归因分析，概率因素大于运气因素。

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