小白投资指南基金投资篇1

小白投资指南系列已经陆续推出了开篇语、银行理财篇、P2P理财篇、指数定投篇、手把手教你读财报等，受到了大家的好评，历史文章已经收录至目录“财经投资”的“投资指南”内，有需要的朋友们可以点击阅读。

本期要给朋友们讲讲另一种投资方式--基金投资，基金投资目前已经成为大众化的理财方式，我记得年、年的时候大爷大妈都会到银行排队买基金。现在很多朋友投的余额宝也是基金投资中的一种，还有我在《指数定投篇》说到的ETF也是一种特殊的基金。

由于基金行业涉及范围较广、知识点较多、变化较快（我当年考基金从业资格的教材“证券投资基金”上下册就有近页），大家也没有必要全都了解。我分几个专题，尽可能用简洁和通俗易懂的语言讲讲基金投资的核心内容。工欲善其事，必先利其器，本期先讲讲基金的基础知识。

1、基金是什么

2、基金投资的优势

3、基金的分类

4、基金的净值

5、基金投资涉及的费用

6、基金的利润分配（分红）

7、基金的销售机构

基金是什么？

基金的定义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金以及各种基金会的基金等。我们在基金投资篇中所讲的基金是指证券投资基金，是信托投资基金中的一种。

证券投资基金是什么概念呢？通俗点说就是基金管理人（基金公司）把我们投资人的钱汇集到一起，聘请专业的基金经理帮我们去理财，理财方式就是投资证券市场。基金公司提取它的佣金，我们拿应得的收益。当然，我们的资金安全很重要，因此需要基金托管人（银行）来保障投资人的资金安全。

基金起源于什么时候呢？世界上第一支封闭式基金是英国于年成立的“海外及殖民地政府信托基金”，第一支开放式基金是美国于年成立的“马萨诸塞投资信托基金”，而中国的第一批投资基金成立于年。看看基金的历史，就知道中国的金融为什么玩不过西方发达国家了吧。

现在全世界的基金发展到什么规模了呢？美国投资协会（ICI）公布的数据显示，截至年一季度末，全球开放式基金（不包括FOF基金）资产规模约为42.77万亿美元，季度环比增加5.9%。其中，美国19.77万亿美元，全球排名第一；中国1.24万亿美元，全球排名第九。这个数量级还是很恐怖的，平均到全球约73亿人口，相当于每人投了美元。

基金投资的优势

小白投资指南系列已经介绍了银行理财、P2P理财、ETF三种方式，基金投资跟这三种方式比有什么优势呢？很显然，如果基金运作的好，整体收益要明显高于银行理财、P2P理财，ETF其实也是基金的一种（详见指数定投篇）。

目前银行理财的年化利率一般不超过6%，P2P理财的年化利率一般不超过15%，而股票型基金、混合型基金、债券型基金（这三种基金的分类会在本文后面讲解）的第一名“招商中证白酒指数分级”、“中融新经济混合A”、“华安稳固收益债券A”今年以来的收益率分别达到68.19%、.43%、48.84%。

那么基金投资与股票投资相比的优势在哪呢？我在《小白投资指南

指数定投篇》中提到，股票投资是逆人性的，而且是个技术活，如果我们不懂金融知识、财务知识和技术分析，不会筛选股票，最好的办法就是把钱交给专业的人去做，也就是投资股票型基金。

当然，还有很重要的一点就是基金投资的风险要小于股票投资。股票型基金绝不是仅投资某一支股票，而是同时投资几十支甚至上百支股票。这也叫做分散投资或者投资组合，可以减少单支股票的波动对总投资的影响，降低投资风险，美国经济学家詹姆士·托宾因提出投资组合理论获得了年的诺贝尔经济学奖。

基金的分类

按照募集方式不同分为公募基金和私募基金。这两种基金的主要区别在于：募集对象不同，公募基金的募集对象是社会上不特定的投资者（我们都能投资），而私募资金的募集对象是少数特定的投资者；投资门槛不同，公募基金的投资门槛为元（现在很多已放宽至元），私募基金的投资门槛为万元；信息披露规则不同，公募基金每个季度要披露投资组合、持仓比例等信息，而私募基金的披露要求较低。

私募基金年以来呈现爆发式增长，目前国内公募基金、私募基金平分秋色，截至年11月，公募基金接近只，资产规模11.41万亿元；私募基金只，资产规模10.90万亿元。

按照运作方式不同分为开放式基金和封闭式基金。两者的区别简单来说就是开放式基金的基金份额不固定，可以在合同约定的时间内进行申购或赎回；封闭式基金的基金份额固定，在封闭期内不得赎回。目前开放式基金是国内主流，截至年10月，中国公募基金中拥有开放式基金只，而封闭式基金仅有只，资产规模也仅为开放式基金的5.4%。我们目前主要投资对象是开放式基金。

时间/项目

数量（只）

净值（亿元）

开放式基金

封闭式基金

开放式基金

封闭式基金

年末

68

年末

年末

年末

年末

年10月末

按照投资对象差异分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金、QDII基金等，这些都属于开放式基金。各类基金的定义详见下图（点击可查看大图）。

其中，混合型基金是介于股票型基金和债券型基金之间的一种基金，不必束缚于这两种基金的仓位要求，仓位变化比较灵活；货币市场基金大家应该比较熟悉了，支付宝旗下的余额宝就是投资“天弘余额宝货币市场基金”，目前已经是中国规模最大的货币基金，投资者已超过3亿人，截至年9月末资产规模已达1.56万亿元；QDII基金投资境外证券，我们无需。

这些种类的基金规模又如何呢？据中国证券投资基金业协会的统计，截至年10月末，货币市场基金资产规模为6.68万亿元，在开放式基金中占比62%；混合型基金资产规模为1.86万亿元，在开放式基金中占比17%；债券型基金资产规模为1.35万亿元，在开放式基金中占比13%；股票型基金资产规模为0.76万亿元，在开放式基金中占比7%。

基金的净值

我们在查看基金的数据时，经常能够看到基金单位净值和基金累计净值，这也是我们计算基金投资收益和分析基金好坏的重要指标。

基金单位净值=基金净资产/基金全部发行的份额总数

基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立以来的单位份额分红金额

基金投资涉及的费用

我们如果要投资一只基金，首先关心的肯定就是需要缴纳哪些费用。基金投资涉及的费用主要有：认购费/申购费、赎回费、基金转换费、基金管理费、基金托管费等（详见下图，点击可查看大图），前三种费用是需要投资者直接缴纳的，后两种是从基金资产中提取的。

基金认购和申购有什么区别呢？基金认购是指在基金募集期购买基金份额的行为，购买的基金份额需要在封闭期结束后才能赎回，认购费率一般低于申购费率；基金申购是指基金募集期结束后，基金合同生效后申请购买基金份额的行为。

需要提示的是，基金认购费/申购费分为前端收费、后端收费两种方式：前端收费是指在认购/申购基金份额时就支付认购费/申购费；后端收费是指在认购/申购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费/申购费。一般而言，如果我们预期持有基金时间短，建议采用前端方式，因为后端方式会对短期持有行为有一定的费率罚则。

基金的转换费是指什么呢？是指投资者在同一基金公司管理的不同基金之间转换投资需要支付的费用，转换费要低于赎回原基金、申购新基金的总费用。这个功能不常用，其实是基金公司为了留住投资者的一种费率优惠方式。

基金管理费和托管费很好理解了，可以理解为基金管理人管理基金资产、基金托管人提供托管服务所收取的“佣金”，这两种费用都是按日计提、按月支付，直接从基金净资产中提取。

说了这么多，大家可能还是有点懵，举个例子吧。假设我于年1月3日投资1万元购买上投摩根核心成长股票基金（基金代码：），当天收盘的基金单位净值为1.元，采用前端申购方式，申购费率1.5%;我于年12月11日赎回全部基金份额，不再投资，赎回费率为0.5%，当天收盘的基金单位净值为2.元。那么我们能拿回多少钱呢？计算方法如下：

申购的基金金额=投资金额/（1+申购费率）=0/（1+1.5%）=.22元

基金申购费=申购的基金金额*申购费率=.22*1.5%=.78元

基金申购份额=（投资金额-基金申购费）/基金购买当天收盘单位净值=（0-.78）/1.=.60份

基金赎回费=基金赎回份额*基金赎回当天收盘单位净值*赎回费率=.60*2.*0.5%=62.11元

最终收回的钱=基金赎回份额*基金赎回当天收盘单位净值-基金赎回费=.60*2.-62.11=59.76元

基金投资收益=最终收回的钱-投资金额=59.76-0=.76元

基金投资收益率=基金投资收益/投资金额=.76/0=23.60%

基金的利润分配（分红）

基金的利润分配方式包括不分红、到点分红和定期分红三种。不分红是指基金不进行收益分配，将收益列入本金进行再投资，体现为基金单位净值的增加；到点分红是指满足基金合同约定的收益分配条件时进行收益分配；定期分红是指在基金合同约定的时点进行收益分配，比如每月末、每季度末、每半年末等。

按照我国对基金利润分配的要求，封闭式基金的利润分配每年不少于一次，利润分配比例不低于基金年度可供分配利润的90%，当年利润必须先弥补上一年度的亏损后再进行当年利润分配。开放式基金按规定必须在基金合同中约定每年利润分配的最多次数和利润分配的最低比例。

基金的销售机构

基金的销售机构有很多，比如商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构、期货公司、保险机构等。我建议朋友们在基金公司或者独立基金销售机构购买基金，因为基金费用较低，交易速度也更快。例如，我们想买广发基金旗下的一款基金产品，则可以直接登入广发基金公司的网站直接购买；或者通过独立基金销售机构购买，费率会有比较大的优惠，朋友们可以比较一下。

结语

个人认为，只要掌握以上基金的基础知识，就可以去买基金了。基金投资的下一个专题会给朋友们讲讲如何选择基金，敬请。

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