迷你基逆袭从业绩垫底到大涨20,

「本文来源：券商中国」临近年末，市场在近期频频出现板块轮动，不少此前业绩不佳的基金迎来了逆袭机会。其中，有基金趁势调仓换股，将投资组合转向高景气度赛道，也有基金借机提高了股票仓位和持股集中度，准备进行最后阶段的冲刺。部分基金近一个月涨幅近20%。值得注意的是，近期逆袭基金有两大共同特点，一是换手率较高，二是多为迷你基金，这和今年上半年业绩排行榜被迷你基金霸屏的现象尤其类似。据国金证券统计，基金逆袭在往年年底也经常出现，数据显示，年以来，历年前十个月排名靠后的基金中，平均有15%的基金可以在最后两个月成功逆袭进入全年排名的前一梯队。其中，年以来每年年底逆袭成功的基金占比大概在9%-16%之间，而这一比例在年和年分别为27%和45%。垫底基金奋起直追，一个月大涨20%基金年末冲刺战已然打响，在市场频繁的行业轮动下，部分此前表现不佳的基金出现了业绩反转，在近期悄然逆袭。Wind数据显示，截至11月23日，金信民长A、光大保德信瑞和A、银河文体娱乐主题、金信核心竞争力等多只基金近一个月收益率近20%，而在一个月以前，上述产品中的多只基金年内收益仍然为负，部分产品甚至一度业绩垫底。以光大保德信瑞和A为例，截至11月23日，该基金近一个月收益率为19.49%，而一个月前的10月23日时，该基金甚至在今年亏损了超10%。具体来看，该基金在三季度对持仓进行了“大换血”，从二季度以食品饮料、免税等消费股为主的持仓，调整到以新能源、军工、汽车等行业为核心的泛制造业领域，前十大重仓股全部发生了更换。无独有偶，杨超管理的金信核心竞争力也进行了大幅度的调仓换股，投资组合从二季度的科技股全面转向军工，其第四大重仓股中直股份四季度以来的涨幅超30%，为基金贡献了丰厚的收益。截至11月23日，该基金近一个月收益率为19.02%，而在一个月前该基金的年内收益率为-7.45%。银河文体娱乐的操作则略有不同，该基金虽然对持仓股票的调整不大，但是大幅提高了股票仓位和持股集中度，其中股票仓位从二季度末的67.97%提高至三季度末的87.08%，前十大重仓股合计仓位从58.81%集中至74.90%，前十大重仓股占基金净值比全部超过了5%，从侧面增加了基金净值的弹性。国金证券研究员艾熊峰认为，年底逆袭成功的基金一般有两类：一是风格切换下的躺赢，即在此前三季度的持仓前五大行业中，对于年底表现占优的板块已经有一定的仓位暴露，随着年底行情中相关行业的更好市场表现，此前持仓的这些板块对业绩形成明显的贡献；二是调仓更为激进，例如会对年底表现更好的板块进行一定的增配等等。由此可见，基金年底逆袭成功的核心原因既包括了被动因素，也涵盖了主动因素。但从今年行业轮动加速、市场震荡加剧等股市特征来看，显然，灵活的调仓换股更适合当下行情，而上述逆袭的基金恰恰是一些历史换手率较高的产品，且近期的基金实际净值与估算净值之间偏差较大，这意味着相比三季度，基金经理们或许已经再次进行了较大幅度的调仓。船小好掉头，迷你基金再次霸屏此外，值得注意的是，上述逆袭基金还有一个共同特点，多为迷你基金。这和今年上半年业绩排行榜被迷你基金霸屏的现象尤其类似。Wind数据显示，在近一个月业绩前五的基金中，有三只产品在三季度末的规模不足2亿元，其中金信核心竞争力的规模仅有万元，光大保德信瑞和A、银河文体娱乐等基金的规模均不足万元；而在近一个月业绩排名前十的基金中，有六只规模在5亿元以下，占据半壁江山。“俗话说船小好掉头，在板块频繁轮动的行情下，迷你基金反而可以灵活的调仓换股，不会对行情死扛，也不用太多考虑流动性和冲击成本，再加上打新、定增等交易方式，小规模基金很容易在震荡市弯道超车。”上海某FOF基金经理向券商中国记者解释道。与此同时，今年众多迷你基金在业绩靠前后规模暴涨的先例，显然对后来者有极大的吸引力。以目前业绩排名第一的前海开源新经济为例，该基金年内收益率高达.03%，截至三季度末的规模为65.74亿元，相比年初的1.28亿元增长了50多倍；再比如，广发多因子的年初规模仅有1.24亿元，而凭借年内超80%的优异业绩，该基金三季度末规模已经大涨至.37亿元，增幅高达倍。有基金公司市场部人士坦言，对于迷你基金来说，摆在面前的只有两条路，一条是规模持续萎缩被迫清盘，另一条是搏一把高收益吸引投资者，基金或许能因此起死回生。从这个角度来看，迷你基金为了追求收益“铤而走险”的赔率其实很高，所以，不少迷你基金的操作会相对激进，投资者需要谨慎判断。基金年末冲刺，如何布局跨年行情随着11月接近尾声，基金年度排名也将进入冲刺阶段，如何布局跨年行情成为备受市场

转载请注明：http://www.tradexfiles.com/hxjj/8840.html