基金六不可忽视的基金管理费

第一，基金费用分2类6种，2类是运作费用和交易费用，运作费用有3种，分别是管理费、托管费、销售服务费，交易费用也有3种，分别是认购费、申购费和赎回费。运作费是每年征收，按天计算的，交易费是买入和卖出基金的时候一次性支付。

?

第二，管理费、托管费都是免不了的，是费用的大头。根据基金类型不同，我给你算了一个大约的数。把两种费用加起来，从高到低分别是：主动型股票基金1.7%左右，混合型基金1.5%左右，指数型股票基金0.8%左右，债券基金0.54%左右，货币基金0.33%。股票和混合基金费用高，债券和货币基金费用低。

?

表2.基金类型与费率

注：有的基金收认购费，则一般不收申购费和销售服务费，认购费一般约为1%。

?

第三，销售服务费，认购费，申购费不是都要交，而是三选一。

?

第四，基金的申购和赎回费用，随着持有时间延长而降低。持有时间越长，费用越低，直至降到0。

?

投资基金时有一个很重要的细节，就是基金的各种费用。

假设你购买一只基金，名叫“嘉实价值精选”，在网上购买的申购费仅为0.15%，你会觉得很便宜。但实际上，基金费用不仅包括申购费，还包括基金管理费（1.5%）、托管费（0.25%）、赎回费（最高1.5%）。综合算下来，这个基金总费率，最高可以达到3.4%。这个3.4%什么概念？你买一些安全的债券基金，或者一些保本类理财产品的话，1年的回报率也就有这么多。现在有一种保险产品，年化回报也就3.5%左右，很多人争着买。所以说，基金的各种费用加起来可能很高，不能假装看不见。

01

基金费用：两类六种

?

基金费用包括哪些呢？大体可以分为两类：第一类，基金运作费用，包括管理费、托管费、销售服务费，一般是每年收费、逐日计算，运作费和持有时间有很大关系；第二，基金交易费用，包括申购费、申购费、赎回费，一般是交易基金时的一次性收费。所以，基金一共两大类费用，每类3种，共6种费用。

?

表1.投资基金的六种费用

注：运作费用项目后面括号中为主动管理型股票基金的平均费率，交易费用项目后面括号中为最高费率，单位都是%。一般来说，债券基金和货币基金的各项费用都比股票基金的低很多。交易费用随持有时间延长而降低。

02

基金运作费用

??

首先，我们来讲一下基金运作费用：管理费、托管费和销售服务费。基金运作费用一般是按照基金净资产值的一定比率，逐日计算。我们每天看到的基金净值都已扣除管理费、托管费和销售服务费，无需在每笔交易中另行支付。

（1）?基金管理费

?

基金管理费是支付给基金公司的管理报酬。基金公司负责基金的运作，通过买卖证券来实现基金资产的保值增值，要收取一定报酬。一般来说，基金管理费的高低，与基金管理难度、投资标的风险成正比。股票型基金因为管理难度大，风险大，管理费最高，其实是债券型，再其次是货币型。

?

在公募基金中，股票型基金（不包括指数型基金）的平均管理费率为1.46%；债券型基金的管理费率平均数为0.42%；货币市场基金的管理费率平均为0.26%。也就是说，股票型基金的管理费，是债券性基金的3倍多，是货币型基金的6倍左右。长期来看，股票基金的平均回报率最高，波动率最大，业绩分化也最大，主动型股票基金追求跑赢市场指数，基金管理人必须耗费大量精力和资源来挑选个股、判断投资时机，因此需要收取较高的管理费率。

?

刚才的股票基金，是主动管理型的。作为比较，被动指数型股票基金的投资目的，是复制指数表现，一般采取买入并持有的投资策略，各种费用会比较少，基金管理人也不必非常积极地研究市场，所以管理费率也会更低，平均只有0.66%，比主动管理型低了0.8个百分点，低了一半还要多。

?

相对而言，债券市场和货币市场的波动低很多，债券型基金和货币型基金的管理难度低于股票型基金，管理费率也相对较低，分别只有0.42%和0.26%。还有一种基金，是混合基金，总体上和股票型差不多，费率比股票型低一点，有1.24%，比其他的都高。

?

图1.基金分类管理费，作者根据wind数据库计算（计算日期年12月14日）。

?

从高到低分别是主动股票型，混合型，被动股票型，债券型，货币性。

?

传统上，公募基金的管理费率是固定的，也就是说，无论基金业绩如何，你都需要向基金公司支付固定管理费，基金经理旱涝保收。这样一来，基金经理的激励可能会不足。针对这个问题，近年来有一些变通的尝试。年的时候，国内做了新的尝试，发行了首只浮动费率基金发行。也就是说，基金管理人收取的管理费与业绩表现直接挂钩，表现好多收，表现不好少收，以此激励基金管理人取得更好的投资回报。

?

这个浮动费率的效果怎么样呢？目前看，理想很丰满，现实很骨感。在年的股市大涨大跌中，基金管理人在股市大涨时提取业绩报酬，但在股市大跌时却不必负责，导致基民怨声载道。实际上，浮动费率导致基金经理在牛市中大发其财，在熊市中却不用负责，变成了一种变相的薅羊毛工具。因此，年3月之后，浮动费率基金也被暂缓审批。三年后的年11月，浮动费率基金又重启，发行了6只浮动费率基金，但是，因为是年年底才发行，其业绩还有待观察。

?

（2）基金托管费：支付给基金托管人（一般为商业银行）的费用，用来保管和处置基金资产。主动型股票基金的托管费率一般为每年0.25%，债券型基金、货币型基金的托管费率也相对较低，平均费率分别为每年0.12%和0.07%。

?

（3）销售服务费：支付给销售机构的佣金、基金营销费用。目前，基金销售服务费率的平均为每年0.29%，股票型基金更高一些，平均有0.54%。需要注意的是，销售服务费和呆会儿介绍的申购费是二选一的。目前，大约三分之二的基金选择申购费，不收取销售服务费；而剩下三分之一的基金收取销售服务费，绝大部分就不再收取申购费。因此，如果你看到某只基金没有申购费，不要高兴得太早，还要看一下销售服务费有多高。

?

03

基金交易费用

?

管理费、托管费和销售服务费，这些费用是每年收取、按天计算的，下面我们再讲解基金交易费用，包括申购费、认购费、赎回费。这些费用是你在购买和赎回基金时的一次性支出。

?

（1）申购费：投资者在申购基金时，向基金公司一次性支付的手续费。一般而言，通过银行申购没有优惠，或者优惠幅度较小，通过基金公司

转载请注明：http://www.tradexfiles.com/hxgc/4879.html