基金管理公司监管政策精讲资管机构该如何借
固有资金如何进行运作？
风险准备金怎么进行提取、使用和信息披露？
资管机构的反洗钱过程中有哪些重点和难点？
资产交易过程中，集中交易制度如何进行具体落实？
客户服务、客户投诉如何进行应对？
凡此种种，在转型过程中，监管文件在顶层设计上已经做了规范，但是一些业务细节上仍然语焉不详。通过这一课程，我们将对公募基金的各项监管政策进行系统性的梳理和呈现，对未来的资管业务转型提供非常有益的帮助。#课程列表1固有资金运用监管政策2风险准备金监管政策3投资者适当性监管政策（上）4投资者适当性监管政策（下）5销售和宣传监管政策（上）6销售和宣传监管政策（中）7销售和宣传监管政策（下）8投资者教育监管政策9客户服务和客户投诉监管政策10“研究”方面监管政策11“投资”方面监管政策（上）12“投资”方面监管政策（下）13“交易”方面监管政策14反洗钱监管政策15。。。。。适合对象本课程适合在资管新规净值化过程中，以公募基金为主要转型标杆的银行理财、理财子公司、基金管理公司、信托公司、券商资管等资管机构以及相关的各类服务中介。课程活动购买价格：早鸟价元（原价元）
听课模式：课程长期有效，可反复重听
扫码报名：FR资管研究张老师点击免费收听课程概览大纲介绍01固有资金运用监管政策一、固有资金运用的监管政策脉络
1、《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》
2、《基金管理公司固有资金运用管理暂行规定》
二、固有资金运用的定义
1、什么是固有资金？
2、使用固有资金的2个原则
三、固有资金运用的授权管理
1、股东（大）会、董事会和经营管理层的权限
四、固有资金运用的内控制度
1、固有资金运用的评估论证、决策、执行、风险控制、稽核、信息披露
五、固有资金运用的防火墙制度
1、固有资金和代客资金运用的区别在哪里？
六、固有资金进行金融资产投资
1、范围与比例限制
2、投资限制
3、境外投资
4、股权投资
七、固有资金投资本公司基金的合规要求
1、持有期限
2、公平对待
3、信息披露
4、表决回避
八、固有资金投资货币市场基金的合规要求
1、弥补潜在资产损失
2、弥补提前支取而导致利息损失
3、极端情况下从货币市场基金购买金融工具
九、固有资金投资本公司私募资管计划的合规要求
1、持有期限
2、公平对待
3、信息披露
4、表决回避
十、固有资金投资基金比例的合规要求
1、基金管理人使用固有资金出资投资基金比例
2、基金管理人使用固有资金和公司高级管理人员及基金经理出资
十一、固有资金投资私募资管计划比例的合规要求
1、证券期货机构投资私募资管计划比例
2、证券期货机构及其附属机构投资私募资管计划比例
十二、某基金公司的固有资金运用
02风险准备金监管政策一、风险准备金的监管政策脉络
1、《关于基金管理公司提取风险准备金有关问题的通知》
2、《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》
3、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》
4、《资管新规》+《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
二、风险准备金的定义和用途
1、什么是风险准备金？
2、风险准备金的用途
3、风险准备金的使用原则
4、风险准备金的作用、意义
三、风险准备金的提取、使用和信息披露
1、计提比例
2、存放
3、提取、划付程序
4、使用程序
5、信息报告
四、风险准备金的补足
1、综合评价较低、风险较为突出的情况
2、风险准备金被人民法院依法查封、扣押、冻结或强制执行的情况
3、流动性风险管理不善而发生重大风险事件或者存在重大违法违规行为的情况
五、风险准备金和货币市场基金的合规要求
1、弥补前在资产损失
2、弥补提前支取而导致利息损失
3、对货币市场基金实施规模控制工具
六、风险准备金的投资运作合规要求
1、投资范围、比例
2、投资损益、费用、税收问题
3、信息披露
4、表决回避
七、风险准备金的合规管理
1、内部制度
2、风险准备金存管银行
3、风险准备金存管银行信息报告
八、某基金公司的风险准备金使用
03投资者适当性监管政策（上）一、投资者适当性的监管政策脉络
1、《证券投资基金销售适用性指导意见》
2、《证券期货投资者适当性管理办法》
3、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》
4、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（征求意见稿）》
二、投资者适当性的原则性要求
1、把合适的产品卖给合适的基金投资人
2、四大指导原则
3、《资管新规》要求
4、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》要求
三、投资者适当性的合规要求-例外
1、投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务怎么处理？
2、普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品或者服务的，基金销售要遵循的程序
3、投资者适当性的思考：到底能不能越级购买？
4、案例：原告李某某、被告G银行
四、投资者适当性的制度要求
1、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》
2、《证券投资基金销售适用性指导意见》
3、《证券期货投资者适当性管理办法》
五、委托销售的投资者适当性
1、基金募集机构选择销售基金产品或者服务
2、基金管理人选择基金募集机构
六、了解客户：信息收集和身份验证
1、了解哪些信息？
2、如何做信息收集和身份验证？
3、销售私募资管计划、私募基金的情况
七、了解客户：自然人、机构、产品的区别
1、自然人需提供的信息
2、机构作为投资者需提供的信息
3、产品作为投资者需提供的信息
4、了解客户：开立账户流程
5、了解客户：履行反洗钱职责
八、投资者信息要及时更新
1、投资者发生信息变化怎么处理
2、基金募集机构要建立投资者评估数据库
九、投资者信息不真实、不准确的法律后果
1、投资者拒不提供信息或提供的信息有问题，该如何处理？
2、法律后果
十、投资者风险评级的调查内容
1、调查内容
2、评级分类
3、评级注意事项
4、何种情况为风险承受能力最低类别投资者？
十一、投资者风险评级的渠道和时点
1、风险评级的渠道
2、风险评级的时点
十二、银行理财和基金对投资者风险评级的区别
1、银行理财风险评级要求
2、基金的风险评级要求
十三、销售机构主动调整投资者评级
04投资者适当性监管政策（下）一、对投资者进行细化分类：普通和专业
1、何为普通投资者？
2、何为专业投资者？
二、专业投资者和普通投资者进行转化
1、专业投资者如何转化为普通投资者？
2、普通投资者如何转化为专业投资者？
3、转化的具体程序是怎么样的？
三、面向普通投资者的特别程序
1、风险承受能力评估
2、事前特别告知
3、销售高风险产品的特别程序
四、面向普通投资者的特别程序
1、禁止主动推介情形
2、风险再确认
3、营业网点双录
4、非现场渠道留痕
五、合格投资者的合规要求
六、基金公司的产品、服务风险分级
1、《证券期货投资者适当性管理办法》要求
2、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》要求
七、基金公司的产品、服务风险评级过程
1、划分产品或者服务风险等级时应当综合考虑的因素
2、哪些情况应当审慎评估其风险等级？
八、基金公司的产品、服务风险评级更新
九、委托第三方机构对产品、服务进行风险评级
十、基金销售机构主动调整产品、服务风险评级
十一、基金公司的产品、服务风险评级的公示
十二、投资者适当性匹配合规要求
1、合规要求
2、如果发生产品/服务评级调整，如何处置？
十三、投资者适当性的举证责任
1、举证责任由谁负责？
2、投资者适当性不当的法律后果
十四、所有投资者适当性的参考模板
1、客户信息模板
2、客户风险评级模板
3、产品、服务风险评级模板
4、适当性匹配模板
5、投资者转化模板
十五、录音录像的合规要求
1、哪些情况需要录音录像？
2、录音录像资料的保存要求
十六、建行王翔案的反思
1、史上最惨代销案例王翔案情况概览
2、四个魔鬼细节
3、来自建行的反击
4、银保监消保局局长谈建行案
5、建行案带给我们的四点反思
05销售和宣传监管政策（上）一、销售宣传的监管政策脉络
1、《证券投资基金销售管理办法》
2、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》
3、《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》
4、《证券期货投资者适当性管理办法》
5、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》
6、《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》
二、基金销售机构内控制度合规
1、反洗钱内部控制制度
2、信息管理和保密制度
3、信息技术内部控制制度
4、异常交易的监控、记录和报告制度
5、档案管理制度
6、监察稽核控制制度
7、基金份额持有人账户和资金账户管理制度
8、基金销售业务制度
9、基金销售业务账户管理制度
10、人力资源管理制度
三、基金销售费用的定义和原则
1、什么是基金销售费用？
2、基金销售费用设定的两大原则
四、认购费及申购费的合规要求
1、认购费和申购费
2、前端收费方式和后端收费方式
五、赎回费的合规要求
1、收取销售服务费情况
2、不收取销售服务费情况
六、销售服务费和客户维护费的合规要求
1、销售服务费的合规要求
2、客户维护费的合规要求
七、销售增值服务费的合规要求
1、什么是销售增值服务费用？
2、收取增值服务费的要求
八、销售费用的信息披露
1、销售费用信息披露
2、费用变化临时公告
3、半年报及年报报告
06销售和宣传监管政策（中）一、宣传推介材料定义
1、什么是宣传推介行为？
2、什么是宣传推介材料？
3、宣传推介材料主要包括哪些？
二、宣传推介材料的授权和使用
1、宣传推介材料的授权
2、宣传推介材料的使用
三、宣传推荐材料流程控制
1、基金管理人的宣传推荐材料审批流程
2、其他基金销售机构的宣传推荐材料审批流程
四、内容真实、准确性要求：证监会要求
五、内容真实、准确性要求：最新征求意见稿
六、内容真实、准确性要求：一行两会要求
七、内容和方式合规性要求
1、文字材料
2、风险提示函
3、电视、电影、互联网
4、证监会、奖项
八、对货币基金的销售合规要求
1、不得保本宣传
2、T+0赎回宣传
3、不得夸大宣传
九、对业绩披露的合规要求
1、登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩
2、宣推过程中引用的数据，应满足哪些原则性要求？
3、能否使用模拟的业绩数据？是否有例外情况？
4、销售机构应如何确保其所引用的业绩数据的真实准确性？
5、定投业务如何做业绩介绍？
07销售和宣传监管政策（下）一、基金评价和宣传销售
二、文字宣传材料用语的合规要求
1、避免使用的词语
2、避免使用的场景
三、风险提示的合规要求
1、风险提示的文字样式应满足哪些要求？
2、风险提示在内容、表达形式方面，分别有哪些要求？
3、在送达形式、投资者确认等方面应符合哪些要求？
四、风险提示的文字内容
1、提示投资者阅读相关法律文件
2、介绍基金的过往业绩
3、定投的风险提示
4、介绍股东背景
5、货币基金
五、电话、互联网渠道销售合规要求
1、实施留痕和监控，并根据投资人意愿设置禁扰名单与禁扰期限
2、不得利用互联网进行不当金融营销宣传。
3、不得违规向金融消费者发送金融营销宣传信息。
六、信息平台、传播媒介、销售关联方合规要求
1、信息发布平台、传播媒介可否为持牌机构开展金融营销宣传？
2、独立销售机构的关联方，能否以销售机构的名义对外开展业务？
七、禁止性销售行为
1、不得有奖销售
2、不能提前宣传
3、歧视性、排他性、绑定性销售安排
4、不得保本宣传
08投资者教育监管政策一、投资者教育的监管政策脉络
1、《关于证券投资基金行业开展投资者教育活动的通知》
2、《中国证券业协会会员投资者教育工作指引（试行）》
3、《证券公司营业部投资者教育工作业务规范》
4、《证券经营机构投资者教育工作指引》
二、投资者教育内容的合规要求
1、老要求
2、新要求
三、投资者教育渠道的合规要求
四、投资者教育基地的合规要求
1、投教基地的定义。
2、投教基地的功能目标。
3、投教基地的建设原则。
4、实体投教基地和互联网投教基地。
五、投资者教育人员的合规要求
1、充足的专职投资者教育工作人员
2、工作人员应履行的职责
六、投资者教育形式的合规要求
1、现场方式
2、非现场方式
七、投资者园地的合规要求
八、其他投资者教育的合规要求
1、健全投资者教育工作管理体系
2、制作投资者教育产品
3、做好记录存档管理
4、开展投资者教育培训工作
5、监察稽核控制制度
九、基金公司投资人权益须知
1、《证券投资基金投资人权益须知（格式文本）》
十、某基金公司投资者风险提示函
十一、某基金公司投资者园地专栏
09客户服务和客户投诉的监管政策一、客户服务的内控要求
1、什么是客户服务？
2、《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》
3、《中国证券投资基金业协会证券投资基金销售人员职业守则》
二、处理客户投诉的内控要求
1、如何处理客户投诉要求？
三、客户投诉的体系设置
1、设立独立的客户投诉受理和处理协调部门
2、向社会公布受理客户投诉的电话、信箱地址及投诉处理规则
3、准确记录客户投诉的内容
4、及时妥善处理客户投诉
5、总结相关问题，及时发现业务风险
四、客户投诉的管理合规要求
1、绩效考核
2、投诉总结
3、进行自查
4、信息报告
五、客户补偿的条件和要求
六、客户资料保存和保密的合规要求
1、材料保存要求
2、材料保密要求
七、客户资料保存和保密的期限要求
1、不同资料的保存期限要求
八、个人金融信息规范要求
1、中国人民银行发布《个人金融信息保护技术规范》
10研究监管政策一、研究合规的监管政策脉络
1、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》
2、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
3、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》
二、研究内控要求
1、建立投资对象备选库制度
2、建立研究与投资的业务交流制度
3、建立研究报告质量评价体系
三、公平交易要求
1、确保各投资组合享有公平的投资决策机会
2、严禁利用内幕信息作为投资依据
3、建立全公司适用的投资对象备选库和交易对手备选库
四、研究合规制度要求
1、建立全面的防控内幕交易机制
2、对公司投资、研究活动中可能接触到的内幕信息进行识别、报告、处理和检查
五、防止内幕信息进入投资决策环节
1、防止内幕信息进入投资决策环节
2、建立内幕信息报告、知情人登记和保密制度
六、其他研究合规管理要求
1、纳入考核及时报告
2、建立完善投资、研究活动的记录和档案管理制度
3、加强合规教育和业务培训
11投资方面方面监管政策（上）一、投资合规的监管政策脉络
二、投资方面的正面清单和负面清单
1、正面清单
2、负面清单
三、投资方面的整体性限制
1、不同类型的基金
2、整体性限制
3、存在豁免的情况
4、投资比例生效时间
5、场外因素导致比例变化
6、投资股票的比例
7、投资股票达到一定比例
8、保留现金比例
9、投资流动性受限资产
10、逆回购交易
四、固收类投资限制
五、ABS投资限制
六、股指期货交易限制
七、转融通证券出借业务+融资融券限制
12投资方面监管政策（下）一、国债期货交易限制
二、股指期权交易限制
三、债券远期交易限制
四、套期保值和套利交易限制
五、存托凭证投资限制
六、信用衍生品投资限制
七、特殊基金的投资限制
1、避险策略基金
2、基金中的基金（FOF）
3、商品期货ETF
4、定增基金
5、货币基金
八、杠杆比例要求
13交易监管政策一、交易合规的监管政策脉络
二、交易指令的合规管理
1、建立公平交易制度
2、实行集中交易制度
3、投资指令审核
三、交易留痕制度和信息披露制度
1、交易记录留痕和存档
2、披露公平交易制度和控制方法
3、交易行为监测留痕
四、反向交易合规要求
1、公募基金的反向交易
2、私募集合资管计划的反向交易
五、同向交易合规要求
1、对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析
2、投资组合同向交易价差出现异常情况
六、深圳证券交易所异常交易行为监控
七、上海证券交易所异常交易行为监控
八、中国金融期货交易所异常交易行为监控
九、债券交易行为的合规要求
1、《银行间债券市场债券交易自律规则》
2、《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》
3、《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》
十、异常交易监控的合规要求
1、建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度
2、建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统
14基金反洗钱监管政策引子：从疫情期间几个监管大罚单谈起
-光大、民生、华泰、工行
-共同的处罚点：KYC，客户身份和交易记录保存、大额和可疑交易报告
一、KYC重难点和最佳实践
1、实际控制人与受益所有人
2、追根溯源查找最终收益人
-25%控股权/投票权规则
-财务或人事控制权规则
-公司高管替代认定规则
案例：这三个规则并非总是契合业务
3、客户负面信息的分析甄别
4、第三方数据库作用与局限
二、产品代销和互联网引流情境
1、KYC委托的范围和责任
2、与代销和引流机构责任分配
三、外资机构的困境怎么办
1、中外之间监管的天然鸿沟
2、数据跨境传递和储存监管
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